姜楠 最富挑战的事

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  随着中国将奥运会会旗传递给英国,英国中英私募股权协会主席马丁·布卢姆(Martin Bloom)也向中国中小企业发出去伦敦证券交易所上市的邀请。受到世界金融危机的影响,2008年在伦敦上市的中国企业并不多,仅为五家,其中包括两家酿造企业、两支基金和一家软件公司。与此同时,有九家中国企业因经营不善退市,这九家公司基本都是在2005-2006年这段上市疯狂期挂牌的企业,它们有一个共同的特征就是企业市值非常小,低于5000万美元。对此伦敦证券交易所北京代表处首席代表姜楠建议,所需目标融资额小于3000万美元的企业应谨慎考虑是否上市。
  金融危机是影响企业上市的主要原因,很多已经启动上市计划的公司都因此放缓了步伐,有些企业甚至停止上市计划。其主要原因是企业自顾不暇,企业近年的增长大不如前,大多数企业的增长都比预期降低了20%-30%,因此,企业管理者不得不将工作重心转移到提升企业增长方面,而无法兼顾上市事宜。受到影响的不仅是企业,投行和中介公司也是受害者。投行衍生品业务出现问题,经营告急。人员变动频繁加之对市场的不确定导致投行失去了做业务的积极性。姜楠说:“在伦敦市场上,不缺资金和有上市需求的企业,只是中间环节出了问题,很多投行都不在做业务的状态。”
  姜楠表示,很难确定金融危机将会持续到什么时间,但可以确定的是2009年伦敦市场会有很多基金上市和上市企业跨境并购的案例。伦敦市场并不是一个看重行业平均值的市场,它涵盖的行业范围很宽泛,只要企业有好的商业模式及好的现金流,都能在伦敦市场找到机会。
  2008年伦敦证券交易所的总融资额为1169亿美元,与2007年的总融资额相比增长了130%。但2008年融资的方式主要以配售和挂牌为主,IPO融资仅占总额的46%,而2007年为66%。2007年6月伦敦证券交易所与位于米兰的意大利证券交易所合并,是促使融资额上升的主要原因。两家交易所合并后成为欧洲第一大交易所,合并后的整合工作是在所难免的。但同时由于金融危机所引发的外部环境多变也为伦敦证券交易所带来了很多新的挑战,管理层的精力不得不分散于“内忧外患”之间。
  总体来说,去年对伦敦证券交易所是极富挑战的一年,而对于作为联系中国企业与伦敦证券交易所之间桥梁的姜楠来说也是惊险与兴奋并存的一年。2008年10月6日,姜楠带领几家中国企业到伦敦进行路演,当天富时100指数下跌8%,跌破4000点,这是令大家非常震惊的事情,伦敦市场真正受金融危机波及也是从那时开始。但姜楠兴奋地指出:“中国经济在全球的地位也恰恰是在这样一个大背景下被强烈地体现出来。”处在金融浪潮前沿的姜楠认为,未来世界将会非常重视中国的发展,他们已经充分认识到中国的重要性。整个世界经济的发展好比一辆快速飞驰的汽车,各国经济便是这辆汽车中不同的引擎,当其他引擎功率开始下降的时候,中国这部引擎的动力就被凸显出来。
  


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