市场存在多元化的群体，由此而产生了多元化的需求。多元化是资本市场的正确发展道路，它需要不同的机构投资人来组织资金，在不同的阶段对不同性质的企业和市场进行有效投资。对处于当前发展阶段的阳光私募基金来说，要认识和把握以下规律。
　　要特色化不要盲目同质化
　　活跃在二级市场里的基金，包括公募基金在内，首先注意的一条是，不要盲目地同质化竞争。简单看一下就可以发现，市场上存在的阳光私募基金和公募基金的管理者，他们的行为和风格太同质化了。要想获得长期竞争力，就要有自己的特色优势。每个公司都有自己的团队，有自己的历史轨迹，有自己的强项，有自己的上下游合作伙伴，有自己的不同核心客户群，因此完全可以跟别人做得不完全一样。
　　如何取得竞争优势？一是要坚持优选。越是市场不好，越是要注意优选。一家阳光私募基金公司可能没几个人，但不要怕，有几个强人就会比一大堆人能干得多。二是要有风控的技能。无论选、投、管、退，做得与别人不一样，凭技能做，按照规定做。对于大多数阳光私募公司来说，怎么可能说到了止损点还看不出来？2011年一季度就得出来嘛。
　　要平常心不要恐惧
　　要用平常心看待市场中的大浪淘沙。各行业都面临着重组和淘汰的局面，不管你喜欢或者不喜欢，它具有相当的广泛性。当这个行业有几千家公司在那里活跃时，有几百家不成功属于正常，应当用平常心去看待。最近会有一些重组、变化，这个是正常的，投资者应当加强自身学习教育，要配合优选我们的管理人，優选我们的基金，促使这些基金从同质化的陷阱里面走出来，走一条强身健体的道路。
　　要改革不要固步自封
　　越是困难之时，从上到下都要加快改革步伐。加快改革步伐就是要形成多元的投资主体。多元投资主体是什么？你能活下去就是因为有了多元的产品和渠道，使你能够做多元和较为理想的对冲。在二级市场上不做对冲，那你就只能随波逐流。
　　多元化的要求催生多元的改革。产品多元化首先要解决的一个基础问题是加快利率的市场化。只有利率的多元化，才能带来产品的多元化，仅靠沪深300股指期货远远不够。
　　各种机构包括银行、信托公司、基金、证券、上市公司，以及PE、VC等，都要加快转变发展模式，使自己能够做得更优秀一点。现在信托公司交易行为正在减少，什么原因呢？需要认真分析。
　　另外，在重组和兼并上，需要更多的财税政策鼓励，使金融行业能够看到更多的增长故事，而不是众多的败兵。
　　最后一条改革就是监管改革。大家要有思想准备，所有期限转换和信用转换的机构包括阳光私募在内，都迟早会被加强监管，因为它们的潜在风险看起来比公募基金大很多。
　　本文节选自刘明康先生2月17日在国金证券主办的2012中国私募基金年会上的讲话，有删节。