一家上市公司,接手里净资产3.99亿元,转手时净负债2.44亿元,前后不到九年,让人禁不住要问:“是谁这么厉害?”
　　这个人是高扬瑜,这家公司就是2009年7月,实在活不下去要卖身的华通天香集团。
　　
　　复杂的关系
　　
　　高扬瑜何许人也?
　　我们在1999年兴业证券公布的天香集团招股说明书中可以看到:“董事:高扬瑜,男,现年31岁,硕士,律师,毕业于中国人民大学。”在入主天香之前,还曾任中国北海华隆置业公司总经理,海南诚信律师事务所律师。
　　看起来,还真是一个不折不扣的青年才俊。殊不知,这位才俊最大的才华不是经营业务,而是设计让人眼花缭乱的公司结构。
　　
　　在华通天香集团的公告中,高扬瑜不过是一名董事。然而,资料显示,天香集团第一大股东为福建华通置业,第二大股东为华通国际招商集团,后者又是前者的控股股东。
　　华通国际招商的董事长为高扬瑜,福建华通置业董事长则是高扬瑜的哥哥高扬敏,天香集团监事会主席也是高扬敏。
　　华通国际总部设在上海,是由新沃科技等十余家大型企业组建的股份制企业集团,控股股东为新沃科技,系香港新亚(中国)国际集团的全资子公司。香港新亚的实际控制人也是高扬瑜。
　　一个圈子还不够,华通天香集团还拥有众多子、孙公司与关联公司。根据公开资料就有上海天广生物医药科技发展有限公司、上海树丰企业发展有限公司、深圳华天投资发展有限公司、北京天香园生物科技投资有限公司、北京金伟凯医学生物技术有限公司、福建建瓯天香工程有限公司、厦门南隆房地产开发有限公司等。
　　如今,这些子公司要么已被转让,要么已经成为空壳,它们大部分的主要用途是为母公司贡献贷款和账面利好。
　　
　　简单的手段
　　
　　天香集团于2000年1月27日上市,共募集资金2.38亿元。但到2007年时,公司已经因为连续亏损三年而被暂停上市,如此算来,天香的亏损至少从2005年就已经开始。
　　亏损的原因很简单:投资(炒股)。
　　根据天香集团的年度报表,2001年:天香实现净利823万元,其中投资收益1843万元,这表明,公司从上市第一年就没有准备经营实业赚钱。
　　2002年,投资收益2982万元,当年天香净利2129万元,局面不改。
　　2003年,实现投资收益6250万元,当年天香实现净利2224万元,公司俨然已经成为股神,但当时中国的股市正熊得不能再熊。
　　2004年,天香集团再也无法抗拒广泛的质疑,报出巨亏,从此再没有出现过盈利记录。
　　种种迹象表明,天香股份不但自己炒股,还委托新疆金新信托投资公司炒股。天香与证券机构来往非常密切,包括先后参股兴业证券0.64亿元、三峡证券1亿元(后流产)、中关村证券1.5亿元等,更有甚者,华通天香自行恶意炒作,变更募集资金用途,为了迷惑大众,有模有样地动用1个多亿募集资金在北京、上海设立三家生物工程公司,并收购了北京金伟凯医学生物技术有限公司。
　　总之,一切都是虚的,天香集团就是一个上市的大散户。
　　2009年7月,这个散户真正激怒了股东。
　　公司宣告与天津滨海发展投资控股公司达成协议,准备把壳卖给后者。这本是亏损企业正常的退市手段之一,但股东却从交易计划书中嗅到了不正常的味道。
　　根据计划,S*ST天香将全部资产与负债剥离给天津滨海,同时向天津滨海定向增发3.538亿股。结果是:天津滨海公司占股59.67%,为第一大股东,成功实现买壳上市;高扬瑜虽交出上市公司控制权,但其持有的7323万股S*ST天香股权,每股净资产却由-1元变成+4.3元,无形中净赚近4亿元。
　　但一个散户型企业的壳能值14.06亿元吗?是高杨瑜坏,还是滨海发展投资傻?