【摘 要】
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三因素模型回归系数是测度投资对象系统风险的重要指标。我们利用chow检验对证券收益三因素模型结构的稳定性进行了分析研究,用ADF检验对模型的三个回归系数的稳定性进行了实
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三因素模型回归系数是测度投资对象系统风险的重要指标。我们利用chow检验对证券收益三因素模型结构的稳定性进行了分析研究,用ADF检验对模型的三个回归系数的稳定性进行了实证分析,运用ARMA和GARCH模型对回归系数的预测能力进行了研究。结果表明三因素模型结构不稳定,但短期比长期结构稳定性要高;大部分组合回归系数时序稳定性较差,同时ARMA和GARCH模型对每个回归系数时间序列进行预测显示有较好的预测能力。
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