本周是近期反弹以来的三连阳，但周四的下跌，不仅没有上演周K线红三兵，而且有了调整的隐忧，反弹的第一阶段似乎到了尾声阶段。
　　就沪指日K线图而言，2610点的反弹，也就是三四根红阳就将指数拉到了2800点，本周沪指的高点2825点基本上处于3067-2610点跌幅反弹0.382的位2784点和反弹0.5的位2838点之间，换言之，目前指数已经进入反弹第一阶段的阻力区。就那么三四根红阳转眼就到了阻力区，可见反弹的时间很短，当投资者还没有从下跌阴影中走出来，行情似乎就到了尾声，可以想象操作的难度又有多大了。
　　一个操作难度较大的市场，其实是一个多空分歧极为严重的市场，也就是对于本次反弹，市场还没有形成一种共识。通常情况下，反弹的初期，敢于操作的人还是敢于重仓的，但就在行情不知不觉进入尾声阶段时，一次的下跌足以毁掉或者回吐你把握反弹初期的所有利润。就如在波浪理论中，1浪一般不会引来投资者的兴奋，但1浪的终点则会引来很多投资者的争相买入，而往往这个时候，2浪的到来几乎全部秒杀这些跟进者，还会将不善于锁定利润的多数人全部令其回吐，也就是2浪习惯性的对1浪大幅度回吐。
　　之所以有分歧，那就是因为反弹初期没有共识的凝聚。就本次反弹的导火索来说，当属温总理表态的通胀可控，可实际上通胀似乎短期不可控，周四迫不急待的在没有公布6月经济数据之前就加息，显示了通胀压力的不可小觑，而加息时间窗口又与欧洲加息窗口相近，也表明我们经济与全球密切相关，输入型通胀也显得非常明显了。不管温总理表态是安慰还是真有其事，笔者此前说的我们通胀在短期内不可能出现拐点的观点不会有错，而且相当长一段时间CPI将会维持在相对高位运行，这样的情况下，能走出一波有力度的反弹或者说是反转行情，应该是痴人说梦的。
　　在做多与做空交织的预期下，在人心思涨的背景下，短期市场仍旧有反弹的动能，只是笔者依据当下经济形势，并不认为反弹能走多远，当反弹已经逼近阻力区且成交减少时，笔者则有理由担忧下周市场可能出现调整。只是就目前市场走势而言，在周末公布6月经济数据之后，下周市场维持一种强势震荡的可能性还是蛮大的，预计下周的波动空间不会太大，但短期显然是难以突破2838点了。由此，我们需要注意几点：
　　第一，如果沪指下周守住2750点，则将维持2750-2830点的波动，此种走势暂可持股，但不宜加仓买入；
　　第二，如果失守2750点，则波动区间下移，2800点将成近期重要阻力，则宜观望；
　　第三，如果重返2800点，则指数会挑战2850点附近阻力，届时可逢高派发。
　　不过，就市场热点方面，由于新兴产业国家开始缩减投资，料会有分化；资源性板块是当前资金介入较深的，估计下周仍有反复，但笔者倾向于保守些，在参与方面，应该还是要从超跌反弹的角度参与。总的来讲，目前市场面临做多动能不足的局面，下周市场具有调整的隐忧，投资者要做的则是风控而非在交易中赚钱了。