论文部分内容阅读
2020年，受新冠疫情冲击，韩国经济出现罕见的负增长。2021年，韩国经济有望延续近期出现的复苏势头，全年预计实现3%左右的增长。
一、2020年韩国经济形势
2020年，受新冠疫情反复蔓延的拖累，韩国经济运行困难增多，消费和出口低迷不振，全年陷入亚洲金融危机以来首次负增长，但投资逆势上扬，经济在二季度触底后缓慢复苏。四季度，虽然私人消费仍然疲弱、就业市场表现不佳，但是供需两侧均出现回暖迹象，经济下行压力减弱，工业生产有所起色，通缩风险趋于缓解，经常账户盈余扩大，韩元贬值压力减轻，整体上经济基本面不断改善。
经济“骤降”“缓升”。2020年，韩国GDP下降1.0%;其中，消费和出口分别下降2.3%和2.5%，资本形成总额自2017年以来首次恢复正增长，增幅为2.6%。分季度看，一季度经济同比增长1.4%;受疫情流行和国内封锁措施影响，二季度经济同比下降2.7%;下半年，随着疫情形势趋稳，经济下行放缓，三、四季度分别下降1.1%和1.2%。受私人消费持续疲弱拖累，四季度最终消费支出下降4.2%，为全年最大降幅;资本形成总额增长1.2%，较三季度放缓2.0个百分点;对外贸易回暖，出口增长1.2%，进口下降2.8%，较疫情初期明显好转，但仍未恢复至一季度的水平。
供给端现复苏迹象。2020年四季度，韩国制造业增加值同比增长0.3%，疫情后首现增长;服务业下降1.8%，降幅较三季度扩大0.5个百分点;全年制造业和服务业分别下降0.9%和1.1%。全行业生产指数震荡回暖，9月首次恢复增长，其后虽有所下降但降幅持续收窄，12月同比下降0.7%，2021年1月再次恢复增长，涨幅为1.4%。11月以来，制造业生产指数连续回升，2021年1月同比涨幅达到7.4%;服务业生产指数持续低位，分别下降1.4%、2.2%和2.0%。制造业平均产能利用率已恢复至疫情前水平，自9月以来连续五个月保持在73.0%以上，2021年1月为73.2%，较2020年5月低点提高10.0个百分点。
就业市场复苏艰难。2020年4月以来，就业人口稳步回升，11月上升至2724.1万，达到全年最高水平;其后连续两个月出现下跌，2021年2月就业人口恢复至2636.5万，同比下降1.8%，降幅较上月收窄1.9个百分点。失业率持续低位，但近期出现反弹，由2020年11月的3.4%飙升至2021年1月的5.7%，2月回落至4.9%。劳动力人口规模有所下降，2021年1月降至2738.8万，同比降幅达2.0%，劳动参与率仅为60.9%;2月略有回升，達到2771.8万，降幅收窄至1.0%。整体看，受疫情反复打击，劳动力就业信心下降，就业市场复苏动力不足。
通缩风险持续缓解。在2020年5、6两月连续下滑后，7月CPI恢复上涨，2021年2月同比涨幅恢复至1.1%，已连续八个月保持正增长。其中，受疫情影响，食品和非酒精饮料等生活必需品价格大幅上涨，涨幅自8月以来连续七个月保持在6%以上，2021年2月涨幅达到9.7%。核心CPI涨幅低位徘徊，2021年2月同比仅增长0.3%。2020年3月以来，PPI连续九个月下滑，降幅逐渐收窄，12月恢复增长，2021年2月同比涨幅达到2.0%;其中，商品PPI上涨2.2%，服务PPI上涨1.8%。
经常账户盈余扩大，韩元贬值压力下降。2020年5月以来，月度经常账户盈余波动扩张，全年余额752.8亿美元，扩大26.1%;其中，货物贸易顺差扩大2.7%，服务贸易逆差收窄39.7%。2021年1月，经常账户顺差为70.6亿美元，同比涨幅达1109.5%。随着疫情缓解和经济回暖，韩元持续升值，贬值压力逐渐释放，12月兑美元平均汇率为1095.13韩元/美元，同比升值6.9%，较5月升值10.9%;2021年1、2月兑美元平均汇率保持低位，分别为1097.49、1111.72韩元/美元，同比分别升值5.7%、6.9%。
二、2021年韩国经济走势
当前，韩国第三波疫情得到控制，新冠疫苗接种计划有序推进，疫情因素对经济活动的制约有望持续缓解。从供给侧看，企业生产有序恢复，制造业PMI自2020年10月以来已连续五个月位于荣枯线上方;从需求侧看，居民消费缓慢复苏，投资保持增长态势，出口有望延续反弹，经济基本面持续改善。预计在国内刺激政策拉动、国际经济环境向好、新冠疫苗迅速普及等多重利好因素的带动下，2021年韩国经济可期出现一定幅度正增长。
私人消费有望缓慢复苏。根据最新的疫情防控政策，韩国下调首都圈和非首都圈防疫响应级别，逐步放宽公共场所的营业限制，启动新冠疫苗接种计划，并力争在2021年11月前完成面向70%国民的接种工作。韩央行的消费者调查显示，2021年3月信心指数为100.5，消费者对未来经济仍持乐观态度。在疫情形势向好的拉动下，全年私人消费有望实现回暖。但也要看到，如果疫情久拖不决，就业市场改善步伐缓慢，居民储蓄倾向可能提高，私人消费的复苏速度或不及预期。
多重因素利好投资扩张。自2020年5月以来，韩国货币政策基准利率保持在0.5%;韩国央行表示，2021年将继续维持宽松货币政策环境。同时，根据已发布的《韩国新政》《人工智能国家战略》《2050碳中和推进战略》等计划，韩政府将在2025年前投资160万亿韩元大力发展数字经济和绿色经济，做大大数据、可再生能源等新兴产业，并推进高碳排放行业以及传统基础设施改造升级。2021年2月，经济信心指数已恢复至96.6，为疫情以来的最高值。预计新技术、新能源、新材料等新兴产业保持较快发展，将拉动韩国投资回暖。
出口反弹态势有望延续。疫情期间，非接触经济升温拉动韩国半导体出口逆势上扬，推动韩国出口强势复苏。据韩国产业通商资源部和半导体协会发布的数据，2020年韩国半导体出口增长5.6%，为992亿美元，创历史第二高;依此趋势，2021年半导体出口额有望突破1000亿美元大关。2021年，韩国对外贸易也实现了“开门红”，1、2月出口同比分别增长11.4%和9.5%;其中，2月对欧盟、中国、美国出口分别增长48.2%、26.9%、7.9%。在RCEP有望年底生效、中日韩自贸区加速建设、美国回国多边主义等利好因素的带动下，韩国贸易环境有望不断改善，这也有利于出口增长。
主要国际机构纷纷上调韩国2021年的经济增长前景。国际货币基金组织（IMF）2021年1月发布的《世界经济展望》预计韩国2021年经济增速为3.1%，较2020年10月的预测提高0.2个百分点;经合组织（OECD）3月发布的《中期经济展望》预计2021年经济增速为3.3%，较12月的预测提高0.5个百分点。韩国经营者总协会发布的以全国214名经济教授为调查对象的《对2021年经济展望及主要经济问题的专家意见调查》显示，经济学家们认为，2021年韩国经济将缓慢复苏，经济增长率将达到2.4%。综合考虑，在投资和出口拉动下，加之基数效应，2021年韩国经济有望实现3%左右的正增长。
（作者单位：国家发展改革委外经所）
一、2020年韩国经济形势
2020年，受新冠疫情反复蔓延的拖累，韩国经济运行困难增多，消费和出口低迷不振，全年陷入亚洲金融危机以来首次负增长，但投资逆势上扬，经济在二季度触底后缓慢复苏。四季度，虽然私人消费仍然疲弱、就业市场表现不佳，但是供需两侧均出现回暖迹象，经济下行压力减弱，工业生产有所起色，通缩风险趋于缓解，经常账户盈余扩大，韩元贬值压力减轻，整体上经济基本面不断改善。
经济“骤降”“缓升”。2020年，韩国GDP下降1.0%;其中，消费和出口分别下降2.3%和2.5%，资本形成总额自2017年以来首次恢复正增长，增幅为2.6%。分季度看，一季度经济同比增长1.4%;受疫情流行和国内封锁措施影响，二季度经济同比下降2.7%;下半年，随着疫情形势趋稳，经济下行放缓，三、四季度分别下降1.1%和1.2%。受私人消费持续疲弱拖累，四季度最终消费支出下降4.2%，为全年最大降幅;资本形成总额增长1.2%，较三季度放缓2.0个百分点;对外贸易回暖，出口增长1.2%，进口下降2.8%，较疫情初期明显好转，但仍未恢复至一季度的水平。
供给端现复苏迹象。2020年四季度，韩国制造业增加值同比增长0.3%，疫情后首现增长;服务业下降1.8%，降幅较三季度扩大0.5个百分点;全年制造业和服务业分别下降0.9%和1.1%。全行业生产指数震荡回暖，9月首次恢复增长，其后虽有所下降但降幅持续收窄，12月同比下降0.7%，2021年1月再次恢复增长，涨幅为1.4%。11月以来，制造业生产指数连续回升，2021年1月同比涨幅达到7.4%;服务业生产指数持续低位，分别下降1.4%、2.2%和2.0%。制造业平均产能利用率已恢复至疫情前水平，自9月以来连续五个月保持在73.0%以上，2021年1月为73.2%，较2020年5月低点提高10.0个百分点。
就业市场复苏艰难。2020年4月以来，就业人口稳步回升，11月上升至2724.1万，达到全年最高水平;其后连续两个月出现下跌，2021年2月就业人口恢复至2636.5万，同比下降1.8%，降幅较上月收窄1.9个百分点。失业率持续低位，但近期出现反弹，由2020年11月的3.4%飙升至2021年1月的5.7%，2月回落至4.9%。劳动力人口规模有所下降，2021年1月降至2738.8万，同比降幅达2.0%，劳动参与率仅为60.9%;2月略有回升，達到2771.8万，降幅收窄至1.0%。整体看，受疫情反复打击，劳动力就业信心下降，就业市场复苏动力不足。
通缩风险持续缓解。在2020年5、6两月连续下滑后，7月CPI恢复上涨，2021年2月同比涨幅恢复至1.1%，已连续八个月保持正增长。其中，受疫情影响，食品和非酒精饮料等生活必需品价格大幅上涨，涨幅自8月以来连续七个月保持在6%以上，2021年2月涨幅达到9.7%。核心CPI涨幅低位徘徊，2021年2月同比仅增长0.3%。2020年3月以来，PPI连续九个月下滑，降幅逐渐收窄，12月恢复增长，2021年2月同比涨幅达到2.0%;其中，商品PPI上涨2.2%，服务PPI上涨1.8%。
经常账户盈余扩大，韩元贬值压力下降。2020年5月以来，月度经常账户盈余波动扩张，全年余额752.8亿美元，扩大26.1%;其中，货物贸易顺差扩大2.7%，服务贸易逆差收窄39.7%。2021年1月，经常账户顺差为70.6亿美元，同比涨幅达1109.5%。随着疫情缓解和经济回暖，韩元持续升值，贬值压力逐渐释放，12月兑美元平均汇率为1095.13韩元/美元，同比升值6.9%，较5月升值10.9%;2021年1、2月兑美元平均汇率保持低位，分别为1097.49、1111.72韩元/美元，同比分别升值5.7%、6.9%。
二、2021年韩国经济走势
当前，韩国第三波疫情得到控制，新冠疫苗接种计划有序推进，疫情因素对经济活动的制约有望持续缓解。从供给侧看，企业生产有序恢复，制造业PMI自2020年10月以来已连续五个月位于荣枯线上方;从需求侧看，居民消费缓慢复苏，投资保持增长态势，出口有望延续反弹，经济基本面持续改善。预计在国内刺激政策拉动、国际经济环境向好、新冠疫苗迅速普及等多重利好因素的带动下，2021年韩国经济可期出现一定幅度正增长。
私人消费有望缓慢复苏。根据最新的疫情防控政策，韩国下调首都圈和非首都圈防疫响应级别，逐步放宽公共场所的营业限制，启动新冠疫苗接种计划，并力争在2021年11月前完成面向70%国民的接种工作。韩央行的消费者调查显示，2021年3月信心指数为100.5，消费者对未来经济仍持乐观态度。在疫情形势向好的拉动下，全年私人消费有望实现回暖。但也要看到，如果疫情久拖不决，就业市场改善步伐缓慢，居民储蓄倾向可能提高，私人消费的复苏速度或不及预期。
多重因素利好投资扩张。自2020年5月以来，韩国货币政策基准利率保持在0.5%;韩国央行表示，2021年将继续维持宽松货币政策环境。同时，根据已发布的《韩国新政》《人工智能国家战略》《2050碳中和推进战略》等计划，韩政府将在2025年前投资160万亿韩元大力发展数字经济和绿色经济，做大大数据、可再生能源等新兴产业，并推进高碳排放行业以及传统基础设施改造升级。2021年2月，经济信心指数已恢复至96.6，为疫情以来的最高值。预计新技术、新能源、新材料等新兴产业保持较快发展，将拉动韩国投资回暖。
出口反弹态势有望延续。疫情期间，非接触经济升温拉动韩国半导体出口逆势上扬，推动韩国出口强势复苏。据韩国产业通商资源部和半导体协会发布的数据，2020年韩国半导体出口增长5.6%，为992亿美元，创历史第二高;依此趋势，2021年半导体出口额有望突破1000亿美元大关。2021年，韩国对外贸易也实现了“开门红”，1、2月出口同比分别增长11.4%和9.5%;其中，2月对欧盟、中国、美国出口分别增长48.2%、26.9%、7.9%。在RCEP有望年底生效、中日韩自贸区加速建设、美国回国多边主义等利好因素的带动下，韩国贸易环境有望不断改善，这也有利于出口增长。
主要国际机构纷纷上调韩国2021年的经济增长前景。国际货币基金组织（IMF）2021年1月发布的《世界经济展望》预计韩国2021年经济增速为3.1%，较2020年10月的预测提高0.2个百分点;经合组织（OECD）3月发布的《中期经济展望》预计2021年经济增速为3.3%，较12月的预测提高0.5个百分点。韩国经营者总协会发布的以全国214名经济教授为调查对象的《对2021年经济展望及主要经济问题的专家意见调查》显示，经济学家们认为，2021年韩国经济将缓慢复苏，经济增长率将达到2.4%。综合考虑，在投资和出口拉动下，加之基数效应，2021年韩国经济有望实现3%左右的正增长。
（作者单位：国家发展改革委外经所）