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预计2007年国内的私募股权投资额将在100亿美元以上。私募作为新的资本力量正在成为主流融资渠道之一
目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一，在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中，就可看到国际著名的私募股权投资机构的身影。随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起，国外的金融资本特别是私募股权基金资本涌入中国好戏才刚开始。
据统计，截至2006年12月底，中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。2007年仅第一季度，17只可投资于中国的亚洲私募股权基金实现募资75.64亿美元，比上年同期上涨329.5%。估计2007年国内的私募股权投资额保持在100亿美元以上。资本投向正循着上市、并购、私募的轨迹发展，私募作为新的资本力量正在成为主流融资渠道之一。
中国企业的机会
2007年3月，橡树资本管理有限公司北京办事处正式设立，这是这家管理360亿美元资产的私募股权公司在全球的第九个办事处。而在橡树资本北京办公室的旁边，就是在中国运营多年的凯雷私募股权资本公司北京办事处。
近年来，私募股权基金在中国频频出击，投资规模和数量增长迅速之快令人吃惊，每每有大手笔爆出。2002年9月，摩根士丹利等3家投资公司斥资5亿元投资蒙牛乳业；2003年，新加坡政府投资公司和中国鼎晖向李宁公司投资1850万美元；2004年9月，美国最大私募股权基金之一的新桥集团收购深发展股权。包括新东方、新浪在内的众多中国著名企业都有私募股权基金作为幕后推手。
这些私募基金个个财大气粗，因为其背后是数目庞大的公司养老基金、公共养老基金、捐赠基金、基金会等机构投资者，银行控股公司、保险公司和投资银行等金融机构，以及富裕家族、个人和其他非金融企业是私募股权基金资金重要组成部分。
这些私募基金对中国企业来说是很好的机会。私募股权基金不仅具备增加资本金的好处，还可能给融资企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。私募股权基金背后具有大量的专业人才，对私募基金的投资人来说，他们是收益的保证，而对私募基金所投资的企业来说，他们可为企业在治理结构、业务方向、财务管理等方面提供智力支持。私募股权管理者管理咨询的有效性和增值性是被实践所证明的。
蒙牛创业者从伊利集团脱离出来后，在短短五年时间便成为奶业翘楚；施正荣只用了六七年时间便凭借无锡尚德荣登2006中国首富；俞敏洪的新东方也是在短期内获得超速增长。究其原因，其背后最大的推手就是私募基金。近年来，借助国外创投资本投入，中国的一大批小企业成功在境外上市，于是在很短的时间内，这些个小公司一下子成为这个行业的领导者。
此外，在中国企业对外企进行高达数十亿乃至上百亿美元的竞购案时，如果联合私募基金作为竞购伙伴，可以减少企业的并购风险。利用私募基金是企业并购常用的一种融资模式，典型的案例有2002年11月，网通、新桥和软银亚洲联合收购亚洲环球电讯；2005年，GA、TPG和新桥联合投资联想，并助推后者收购IBM的PC资产。也有专家建议中国企业可以做长期的战略安排。如：先投资成为海外私募基金的股东，然后通过这些私募基金进行海外收购，这就可减少被收购方国家舆论的敌意，也可以进行一系列财务融资。
但目前仍有很多中国企业对于私募股权基金的运作还不是很清楚，甚至会担心引入私募股权基金后会失掉企业的控制权。事实上，与行业投资者相比，私募基金在企业控股权方面有灵活性，私募基金的管理者除了在董事会层面上参与企业的重大战略决策和财务管理外，一般不参与企业的日常管理和经营，私募基金并不具备成为潜在的竞争者的野心。其实从私募股权投资基金的盈利模式可以看出，私募股权投资基金的目的并不是要控制企业的管理权，而是培育企业成长后实现成功退出，以获取长期资本增值收益。
市场也对私募股权投资基金的担忧也是有理由的，这些基金在收购企业的资本运作上，1/3自有资金，2/3通过借债。通过这样的杠杆收购，私募基金可据此让自己投资的企业背上额外的债务。杠杆资本重组可能对企业带来负面影响。
如在2007年7月完成的MBK收购我国台湾地区中嘉网络的交易金额约15亿美元，其中MBK基金支付的金额为3亿美元。这15亿美元中，另有3亿美元来自于MBK其他投资者的追加，余下的9亿美元来自于贷款。9亿美元的贷款是以中嘉网络的名义贷的，以中嘉网络公司的现金流借钱。因为MBK每个项目都不能超过基金的20%，这是其内部控制的上限。额外需要任何的股本，就要到外面寻找一些共同投资者。
不过，担心也没有必要过分，这9亿美元贷款如果出了问题，就肯定会使其基金公司声誉受到影响。对基金公司来说，没有比声誉更重要的了。
但要获得私募基金的青睐并不容易。为了保证投资高收益，私募基金的管理者们对所投资企业的标准要求往往很高。
成立于2005年的安博凯（MBK）的五位创始合伙人全部来自在私人股本投资行业居顶级位置之一的凯雷投资集团，包括凯雷亚洲投资基金和凯雷日本投资基金。MBK挑选的公司一般都有高度可预见的增长性，良好的现金流。在细分行业中占有相当的市场，通常在行业中具有领先地位，拥有优秀的管理层，有进一步上升的空间。MBK希望在未来得到所投资公司3倍的回报率。
中国经济的助推器
从宏观层面上看，私募股权基金对中国经济的发展中具有积极作用。
如今，中国的重化工业已出现超重的特征。发达国家重化工业在发展的最顶峰时期占工业产值的比重为65%，而中国重化工业比重已达70%。重化工业具有自循环或自我加强的性质，我们的金融体系也是明显向这个产业倾斜。因为这个行业以大中型国有企业为主，而现有金融渠道也主要向大中型国有企业敞开。另一方面，急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主。但现有的金融体系却没有为他们提供相应的融资渠道。而这正是私募股权基金大有作为的领域。
私募股权基金的发展有助于促进国家产业结构的大调整。私募股权基金真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为投资选择原则。投资者用自己的资金作为选票，将社会稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的产业，投给这个行业中最有效率的企业，只要产品有市场、发展有潜力，不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源的配置效率可以大幅度提高。
私募股权基金在传统竞争性行业中的一个十分重要功能是促进行业的整合。比如，2004年我国服装企业8万多家，出口服装170多亿件，全球除中国以外的人口50多亿，我们一年出口的服装为其他所有国家提供了人均3件以上。如果8万家服装企业都想做大做强，那么全球如何来消化我们如此巨大的产能和产量呢？可见，中国竞争性行业需要让前3名、前10名、前100名、或前1000名的优秀企业通过兼并收购的方式做大做强。所以说，私募股权基金中的并购融资对中国产业的整合和发展具有极为重要的战略意义。
私募股权基金的发展拓宽了投资渠道，可能疏导流动性进入抵补风险后收益更高的投资领域，一方面可减缓股市房地产领域的泡沫生成压力，另一方面可培育更多更好的上市企业，供投资者公众选择，使投资者通过可持续投资高收益来分享中国经济的高成长。
私募股权基金作为一种重要的市场约束力量，可以补充政府监管之不足。私募股权基金作为主要投资者可以派财务总监、派董事，甚至作为大股东可直接选派总经理到企业去。在这种情况下，私募股权基金作为一种市场监控力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用。为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。
私募股权基金可以促进多层次资本市场的发展。可以为股票市场培育好的企业，私募股权基金壮大以后，可以推动我们国内创业板和中小企业板市场的发展。
中国企业利润
与传统的经营理念不同，私募股权基金并不经营具体的产品，而是发现有成长性的企业，把企业当产品来买卖从中获利。即私募股权具有特殊的投资目标和运营方式，私募股权投资公司购买企业，运营几年之后，将手中股权转卖他人或通过IPO公开上市后套现。无论哪种方式，其最终目标都是将企业出售以获取利润，从而产生高于其他领域的回报。
回眸国外私募股权投资行业30多年的发展历史，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构出现在很多超大规模的投资和并购交易中，这些基金在全球经济中扮演着重要角色。在20世纪八九十年代他们成功发现和培育了英特尔、微软、雅虎等科技公司。
以美国最大私募股权基金之一的新桥集团2004年9月收购深发展股权为标志，大型国际私募股权基金开始进入中国。近年来，私募股权基金在中国频频出击，投资规模和数量增长迅速。
私募基金之所以会频频出手，主要是因为其投资回报率高得惊人。中国私募股权投资孕育商机，回报甚至会超出10倍。2002年9月，摩根士丹利等3家投资公司以5亿元投资蒙牛乳业，在蒙牛乳业上市后获得约26亿港元的回报；2003年，新加坡政府投资公司和中国鼎晖向李宁公司投资1850万美元，2004年李宁公司在香港联交所上市，目前该部分股权价值达2亿美元，投资回报超过10倍。
目前我国非上市公众公司超过1万家，非公众股份公司约30万家，可选择的余地很大。私募股权投资如果做得好，收益要远高于投资上市公司的股票。
最近几年，中国一些优秀的新兴企业受到私募基金管理者们的频繁造访。为了与中意的企业达成协议，资金充沛的私募基金管理者们甚至开出比行业投资者还要阔绰的条件。被并购企业经理人很容易被这些条件打动，他们认为并购活动将增强公司在未来的竞争优势。
美国上世纪90年代私募股权投资的高峰发展期得益于高新技术的发展，前些年中国的私募股权投资也多集中在互联网等高科技项目上，但是现在越来越多私募股权基金意识到，在中国，传统行业的市场机会似乎更大。
2006年，传统行业共发生63起私募股权投资案例，占投资案例总数的56.8%。该行业投资金额为56.23亿美元，占总投资额的47.8%。无论从投资案例数还是投资金额上看，传统行业都位居私募股权投资第一位。国内创业投资与私募股权研究机构清科集团也曾预测，传统行业依然将是2007年私募股权投资最为密集的行业。另外，服务业和生物医药行业也会受到私募股权基金越来越多的关注。
2004年之后，中国开始涌现出各种各样的市场机会，而私募股权投资也不仅仅限于网络、IT等领域，而是更广泛地深入到各个领域，其中不乏能源、矿产和物流等传统行业，市场已经告别了之前一窝蜂投高科技产品的时代，技术虽不先进但是市场前景好的项目才是投资者的宠儿。现在私募股权基金投资互联网产业的态度反而越来越谨慎。
中国需要私募投资
在发达国家，私募股权基金是资本市场的重要组成部分。在欧美发达国家，私募股权基金每年投资额已占到GDP的4%至5%，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。在我国，发展私募股权基金，正是“构建多层次金融市场体系”的题中应有之义。
长期以来，“融资难”一直是限制我国中小企业成长的“老大难”问题。在间接融资方面，由于各种制度性安排，中小企业获得银行贷款的难度远甚于国有企业；就直接融资而言，无论是发债还是上市，各种资源也都是有利于大企业而不是中小企业。在这种情况下，私募股权基金如若能迅速壮大，对我国中小企业而言推动作用将不可估量。
无论是蒙牛还是哈药，都是从成长型企业通过私募基金的加入在几年间发展成大型企业集团的。如果企业正处在成熟期，还需要资金发展壮大的话，私募基金可能是最好的融资渠道之一。
与股市融资和银行贷款相比，私募股权投资更适合中小企业，因为一次融资平均规模和对企业的资格限制相对较低。与银行贷款需考察企业资产规模等相比，私募股权投资基金的投资原则和偏好有本质不同。公司的核心竞争力、成长性是私募投资最关心的考察点。此外，项目公司的商业模式、竞争壁垒等等，也都是私募股权基金关注的重要内容。
私募股权投资基金一般情况下占有公司股份不超过30%，他们只需要在董事会占有一席，但是要求拥有一票否决权，这就意味着他们不想参与企业的日常经营，但是希望严格控制企业的发展方向。从这个角度讲，私募股权投资对公司治理及管理渗透程度的影响要高于股市融资和银行贷款。
目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一，在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中，就可看到国际著名的私募股权投资机构的身影。随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起，国外的金融资本特别是私募股权基金资本涌入中国好戏才刚开始。
据统计，截至2006年12月底，中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。2007年仅第一季度，17只可投资于中国的亚洲私募股权基金实现募资75.64亿美元，比上年同期上涨329.5%。估计2007年国内的私募股权投资额保持在100亿美元以上。资本投向正循着上市、并购、私募的轨迹发展，私募作为新的资本力量正在成为主流融资渠道之一。
中国企业的机会
2007年3月，橡树资本管理有限公司北京办事处正式设立，这是这家管理360亿美元资产的私募股权公司在全球的第九个办事处。而在橡树资本北京办公室的旁边，就是在中国运营多年的凯雷私募股权资本公司北京办事处。
近年来，私募股权基金在中国频频出击，投资规模和数量增长迅速之快令人吃惊，每每有大手笔爆出。2002年9月，摩根士丹利等3家投资公司斥资5亿元投资蒙牛乳业；2003年，新加坡政府投资公司和中国鼎晖向李宁公司投资1850万美元；2004年9月，美国最大私募股权基金之一的新桥集团收购深发展股权。包括新东方、新浪在内的众多中国著名企业都有私募股权基金作为幕后推手。
这些私募基金个个财大气粗，因为其背后是数目庞大的公司养老基金、公共养老基金、捐赠基金、基金会等机构投资者，银行控股公司、保险公司和投资银行等金融机构，以及富裕家族、个人和其他非金融企业是私募股权基金资金重要组成部分。
这些私募基金对中国企业来说是很好的机会。私募股权基金不仅具备增加资本金的好处，还可能给融资企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。私募股权基金背后具有大量的专业人才，对私募基金的投资人来说，他们是收益的保证，而对私募基金所投资的企业来说，他们可为企业在治理结构、业务方向、财务管理等方面提供智力支持。私募股权管理者管理咨询的有效性和增值性是被实践所证明的。
蒙牛创业者从伊利集团脱离出来后，在短短五年时间便成为奶业翘楚；施正荣只用了六七年时间便凭借无锡尚德荣登2006中国首富；俞敏洪的新东方也是在短期内获得超速增长。究其原因，其背后最大的推手就是私募基金。近年来，借助国外创投资本投入，中国的一大批小企业成功在境外上市，于是在很短的时间内，这些个小公司一下子成为这个行业的领导者。
此外，在中国企业对外企进行高达数十亿乃至上百亿美元的竞购案时，如果联合私募基金作为竞购伙伴，可以减少企业的并购风险。利用私募基金是企业并购常用的一种融资模式，典型的案例有2002年11月，网通、新桥和软银亚洲联合收购亚洲环球电讯；2005年，GA、TPG和新桥联合投资联想，并助推后者收购IBM的PC资产。也有专家建议中国企业可以做长期的战略安排。如：先投资成为海外私募基金的股东，然后通过这些私募基金进行海外收购，这就可减少被收购方国家舆论的敌意，也可以进行一系列财务融资。
但目前仍有很多中国企业对于私募股权基金的运作还不是很清楚，甚至会担心引入私募股权基金后会失掉企业的控制权。事实上，与行业投资者相比，私募基金在企业控股权方面有灵活性，私募基金的管理者除了在董事会层面上参与企业的重大战略决策和财务管理外，一般不参与企业的日常管理和经营，私募基金并不具备成为潜在的竞争者的野心。其实从私募股权投资基金的盈利模式可以看出，私募股权投资基金的目的并不是要控制企业的管理权，而是培育企业成长后实现成功退出，以获取长期资本增值收益。
市场也对私募股权投资基金的担忧也是有理由的，这些基金在收购企业的资本运作上，1/3自有资金，2/3通过借债。通过这样的杠杆收购，私募基金可据此让自己投资的企业背上额外的债务。杠杆资本重组可能对企业带来负面影响。
如在2007年7月完成的MBK收购我国台湾地区中嘉网络的交易金额约15亿美元，其中MBK基金支付的金额为3亿美元。这15亿美元中，另有3亿美元来自于MBK其他投资者的追加，余下的9亿美元来自于贷款。9亿美元的贷款是以中嘉网络的名义贷的，以中嘉网络公司的现金流借钱。因为MBK每个项目都不能超过基金的20%，这是其内部控制的上限。额外需要任何的股本，就要到外面寻找一些共同投资者。
不过，担心也没有必要过分，这9亿美元贷款如果出了问题，就肯定会使其基金公司声誉受到影响。对基金公司来说，没有比声誉更重要的了。
但要获得私募基金的青睐并不容易。为了保证投资高收益，私募基金的管理者们对所投资企业的标准要求往往很高。
成立于2005年的安博凯（MBK）的五位创始合伙人全部来自在私人股本投资行业居顶级位置之一的凯雷投资集团，包括凯雷亚洲投资基金和凯雷日本投资基金。MBK挑选的公司一般都有高度可预见的增长性，良好的现金流。在细分行业中占有相当的市场，通常在行业中具有领先地位，拥有优秀的管理层，有进一步上升的空间。MBK希望在未来得到所投资公司3倍的回报率。
中国经济的助推器
从宏观层面上看，私募股权基金对中国经济的发展中具有积极作用。
如今，中国的重化工业已出现超重的特征。发达国家重化工业在发展的最顶峰时期占工业产值的比重为65%，而中国重化工业比重已达70%。重化工业具有自循环或自我加强的性质，我们的金融体系也是明显向这个产业倾斜。因为这个行业以大中型国有企业为主，而现有金融渠道也主要向大中型国有企业敞开。另一方面，急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主。但现有的金融体系却没有为他们提供相应的融资渠道。而这正是私募股权基金大有作为的领域。
私募股权基金的发展有助于促进国家产业结构的大调整。私募股权基金真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为投资选择原则。投资者用自己的资金作为选票，将社会稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的产业，投给这个行业中最有效率的企业，只要产品有市场、发展有潜力，不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源的配置效率可以大幅度提高。
私募股权基金在传统竞争性行业中的一个十分重要功能是促进行业的整合。比如，2004年我国服装企业8万多家，出口服装170多亿件，全球除中国以外的人口50多亿，我们一年出口的服装为其他所有国家提供了人均3件以上。如果8万家服装企业都想做大做强，那么全球如何来消化我们如此巨大的产能和产量呢？可见，中国竞争性行业需要让前3名、前10名、前100名、或前1000名的优秀企业通过兼并收购的方式做大做强。所以说，私募股权基金中的并购融资对中国产业的整合和发展具有极为重要的战略意义。
私募股权基金的发展拓宽了投资渠道，可能疏导流动性进入抵补风险后收益更高的投资领域，一方面可减缓股市房地产领域的泡沫生成压力，另一方面可培育更多更好的上市企业，供投资者公众选择，使投资者通过可持续投资高收益来分享中国经济的高成长。
私募股权基金作为一种重要的市场约束力量，可以补充政府监管之不足。私募股权基金作为主要投资者可以派财务总监、派董事，甚至作为大股东可直接选派总经理到企业去。在这种情况下，私募股权基金作为一种市场监控力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用。为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。
私募股权基金可以促进多层次资本市场的发展。可以为股票市场培育好的企业，私募股权基金壮大以后，可以推动我们国内创业板和中小企业板市场的发展。
中国企业利润
与传统的经营理念不同，私募股权基金并不经营具体的产品，而是发现有成长性的企业，把企业当产品来买卖从中获利。即私募股权具有特殊的投资目标和运营方式，私募股权投资公司购买企业，运营几年之后，将手中股权转卖他人或通过IPO公开上市后套现。无论哪种方式，其最终目标都是将企业出售以获取利润，从而产生高于其他领域的回报。
回眸国外私募股权投资行业30多年的发展历史，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构出现在很多超大规模的投资和并购交易中，这些基金在全球经济中扮演着重要角色。在20世纪八九十年代他们成功发现和培育了英特尔、微软、雅虎等科技公司。
以美国最大私募股权基金之一的新桥集团2004年9月收购深发展股权为标志，大型国际私募股权基金开始进入中国。近年来，私募股权基金在中国频频出击，投资规模和数量增长迅速。
私募基金之所以会频频出手，主要是因为其投资回报率高得惊人。中国私募股权投资孕育商机，回报甚至会超出10倍。2002年9月，摩根士丹利等3家投资公司以5亿元投资蒙牛乳业，在蒙牛乳业上市后获得约26亿港元的回报；2003年，新加坡政府投资公司和中国鼎晖向李宁公司投资1850万美元，2004年李宁公司在香港联交所上市，目前该部分股权价值达2亿美元，投资回报超过10倍。
目前我国非上市公众公司超过1万家，非公众股份公司约30万家，可选择的余地很大。私募股权投资如果做得好，收益要远高于投资上市公司的股票。
最近几年，中国一些优秀的新兴企业受到私募基金管理者们的频繁造访。为了与中意的企业达成协议，资金充沛的私募基金管理者们甚至开出比行业投资者还要阔绰的条件。被并购企业经理人很容易被这些条件打动，他们认为并购活动将增强公司在未来的竞争优势。
美国上世纪90年代私募股权投资的高峰发展期得益于高新技术的发展，前些年中国的私募股权投资也多集中在互联网等高科技项目上，但是现在越来越多私募股权基金意识到，在中国，传统行业的市场机会似乎更大。
2006年，传统行业共发生63起私募股权投资案例，占投资案例总数的56.8%。该行业投资金额为56.23亿美元，占总投资额的47.8%。无论从投资案例数还是投资金额上看，传统行业都位居私募股权投资第一位。国内创业投资与私募股权研究机构清科集团也曾预测，传统行业依然将是2007年私募股权投资最为密集的行业。另外，服务业和生物医药行业也会受到私募股权基金越来越多的关注。
2004年之后，中国开始涌现出各种各样的市场机会，而私募股权投资也不仅仅限于网络、IT等领域，而是更广泛地深入到各个领域，其中不乏能源、矿产和物流等传统行业，市场已经告别了之前一窝蜂投高科技产品的时代，技术虽不先进但是市场前景好的项目才是投资者的宠儿。现在私募股权基金投资互联网产业的态度反而越来越谨慎。
中国需要私募投资
在发达国家，私募股权基金是资本市场的重要组成部分。在欧美发达国家，私募股权基金每年投资额已占到GDP的4%至5%，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。在我国，发展私募股权基金，正是“构建多层次金融市场体系”的题中应有之义。
长期以来，“融资难”一直是限制我国中小企业成长的“老大难”问题。在间接融资方面，由于各种制度性安排，中小企业获得银行贷款的难度远甚于国有企业；就直接融资而言，无论是发债还是上市，各种资源也都是有利于大企业而不是中小企业。在这种情况下，私募股权基金如若能迅速壮大，对我国中小企业而言推动作用将不可估量。
无论是蒙牛还是哈药，都是从成长型企业通过私募基金的加入在几年间发展成大型企业集团的。如果企业正处在成熟期，还需要资金发展壮大的话，私募基金可能是最好的融资渠道之一。
与股市融资和银行贷款相比，私募股权投资更适合中小企业，因为一次融资平均规模和对企业的资格限制相对较低。与银行贷款需考察企业资产规模等相比，私募股权投资基金的投资原则和偏好有本质不同。公司的核心竞争力、成长性是私募投资最关心的考察点。此外，项目公司的商业模式、竞争壁垒等等，也都是私募股权基金关注的重要内容。
私募股权投资基金一般情况下占有公司股份不超过30%，他们只需要在董事会占有一席，但是要求拥有一票否决权，这就意味着他们不想参与企业的日常经营，但是希望严格控制企业的发展方向。从这个角度讲，私募股权投资对公司治理及管理渗透程度的影响要高于股市融资和银行贷款。