【摘 要】
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本文以沪深300指数以及股指期货的每日真实交易数据为研究对象,建立了加入了极值(EXTREME-VALUE)误差修正项的VECM-GARCH模型分析了我国沪深300股指期货样本内和样本外动态套
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本文以沪深300指数以及股指期货的每日真实交易数据为研究对象,建立了加入了极值(EXTREME-VALUE)误差修正项的VECM-GARCH模型分析了我国沪深300股指期货样本内和样本外动态套期保值的效果;运用诊断检验评估这两个模型对样本内数据的拟合程度,以及采用样本外滚动窗口预测法对这两个模型的预测效果进行了比较。实证研究结果表明:加入了极值(EXTREME-VALUE)误差修正项的VECM-GARCH-BEKK模型优于VECM-GARCH-BEKK模型。
In this paper, daily real trading data of Shanghai-Shenzhen 300 index and stock index futures are taken as the research object. The VECM-GARCH model with the correction of the extreme value (EXTREME-VALUE) is established. The effect of external hedging; the diagnostic test to assess the fitting of the two models to the sample data, and the use of sample rolling window prediction method to predict the effectiveness of these two models were compared. The empirical results show that the VECM-GARCH-BEKK model with the error correction term of EXTREME-VALUE is superior to the VECM-GARCH-BEKK model.
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