利比亚的枪炮声仍在回响，美国股市的号角也依然嘹亮，虽然截至2月23日，美股第二日收跌，但此前13周道琼斯平均工业指数有12周延续涨势，在全球保持绝无仅有的昂扬势头。
　　“股市相当长一段时间都在未出现重大回调的情况下大幅上扬，因此从长期看，目前的小幅回落对股市有利。”明尼苏达州GradientInvestments首席投资官Wayne Schmidt对汤森路透称。去年9月以来，标普500指数已经累积攀升近25％。即使目前市场进一步走低也未能动摇投资者的乐观。
　　“考虑到美国股市已实现的涨幅和目前全球——尤其是中东的不确定性，即使近期市场进一步回落3％—4％，我认为也是良性的、合理的。”Schmidt补充道。这种观点显然不是少数派。
　　美银美林2月一项全球基金经理的调查显示，经理们对美国市场抱持10年来的最强信心：风险偏好呈现2006年以来的最高水平；对冲基金持仓率是2007年以来最高水平；基金现金持有量萎缩到3.5％。
　　从次贷全面爆发的2008年起，新兴市场国家成了资金竞逐的港湾和热土；而今，投资者显然已经变了心。全球基金经理对新兴市场持仓量从43％下跌到5％，是2009年3月以来的最低水平。
　　据Lipper数据，截至2月10日的一周内，投入到美国股指基金的资金量是同期投入外国股指基金资金量的10倍。据基金研究公司EPFRGlobal数据显示，截至2月上旬左右，2010年蜂拥入新兴市场国家基金的950亿美元的资金已有1／5撤出。而持续撤出的周期已有4周，为2008年10月以来最长的。
　　如果把基金配置趋势当作全球资金流向的风向标，回流美国正成为新航向。
　　EPFR Global数据也显示，截至2月2日，当周全球新兴市场股市基金资金净流出超过70亿美元，创3年多来最高单周纪录；同期中国大陆股市基金净流出4，55亿美元，创2009年第三季度以来新高。
　　虽然缺乏一个如美联储般娴熟地为经济保驾护航的央行，新兴市场国家仍然保有领先的速度，经历次贷海啸打击，这些国家的经济结构、资产价格等基本面没能得到洗礼，面对通胀肆虐、粮食危机，其增长却开始腹背受敌。
　　当飞奔的速度缺乏健康的体魄，前景将会如何?
　　全球正经历大麻烦：美国获得青睐却不仅是作为避风港，更是作为逐利新热土。
　　联合国粮农组织称，回溯历史数据到1990年代，今年1月全球粮价已达至历史新高。其中穷国在2010年为食品支付价格同比高出20％，而美国，这个世界上最大的粮食出口国，去年食品价格总共只上升了1.5％；美国农业部同时预计，2011年将上升2％左右。
　　US Grain Council的华盛顿经济学家Erick Erickson说，“我们是食物极度充沛的国家，也是食品通胀将蔓延到的最后角落。”
　　与此同时，粮食涨价的坏消息，正成为美国农民和美国投资者的福音，这意味着美国史上最大粮食出口。
　　据美联储堪萨斯分部报告，粮价上涨让美国中西部的农地价值倍增，直接造富当地的银行、设备制造商。农民的收入提高了，去年第四季度的债务偿付也大幅提高，降低了不良贷款，使得贷款人的收益也大幅升高。
　　美国农业部2月14日的报告称，今年美国农民收入预计将增长20％，美国农场的净收入将达到947亿美元，相比于2010年的790亿美元，增幅喜人。
　　资金流向美国的转变会持续和加剧吗?或是只是兔子尾巴?当跑得飞快的兔子，不得不考虑基本面问题时，吹向美国的热风，就不会只有三分钟热度。