论文部分内容阅读
财务分析可定义为：“以财务报告为资料，分析企业所计算出来的经营数据，进而判断企业经营内容的管理活动”。而通过会计分析，人们可以评价一个企业的会计对企业经营状况的反映程度，知道会计数字的扭曲程度并通过会计手段来“纠正”扭曲；通过确认会计灵活性，评价会计政策和会计核算合适与否。
一、会计分析的基本内容
1.确定关键因素。企业的行业特点和自身的竞争策略决定了其成功的关键因素和主要风险，在会计分析中确定并评价企业用于测定关键因素、风险的政策和相关数据信息是必需进行的一个环节。
2.评价会计政策和会计弹性。会计政策和会计处理方法的选择具体体现在许多方面，如果管理人员在选择决定企业成功的关键会计政策和运用这些政策时没有灵活性，那么会计数据对了解企业的经常情况就可能没有资料价值。相反，如果管理人员在选择和运用这些会计政策时有充分的灵活性，会计数据则有情报价值。
3.评价会计信息的披露程度。按理说只要存在会计信息的供给和需求双方，会计信息就能得到充分供给，但有以下三个因素导致市场失灵：①由于会计信息的公共产品性质使它具有外部性，信息供给者不能让所有信息使用者付费，故而企业将减少信息生产，因为生产成本不能全部得到补偿。②鉴于投资者的“非理性”和不能充分掌握分析资料，促使那些经济效益差的企业可能多报不确实的信息，反过来又迫使经济效益好的企业为了争取顾客而追加信息成本。③会计信息存在不均等或不对称性。虽然相关会计规范对披露的最低限度提出了要求，管理人员仍拥有很大的选择余地，所以，披露质量是体现企业会计质量的一个重要方面。
4.纠正会计扭曲。会计质量分析的常用方法是寻找会计质量有问题的信号，分析人员应当对特定项目进行仔细检查或更多地搜集这方面的资料。一些常见的信号有：未加解释的会计政策变更，尤其是当企业业绩不佳时；发生未加解释的提高利润的业务；与销售增长相比的应收账款及存货非正常增长；企业营业利润和营业现金流量之间，或报表利润和应税利润之间的差距扩大；运用融资机制的倾向和金融工具的使用；未预计的大量资产注销；理由不充分的审计意见或独立审计人员的变动。值得注意的是，某些信号可能有多种解释，有的是基于经营原因，不一定表明企业会计存在问题。所以，我们应当将信号分析作为进一步研究的起点，而不是终点。如果会计分析表明企业呈报的数据具有误导性，分析人员应予以纠正，以尽可能地减少信息失真。
二、会计分析时应注意的问题
1.对企业会计政策的评价。从分析者的角度，谨慎的会计政策不等于“好”的会计政策，非常的会计政策不一定有问题，会计政策的变动不一定都源于管理当局对利润的调整。不管企业管理人员在测定其成功关键因素和风险时的灵活程度如何，他们在会计政策方面还是有一定灵活性的。每一种备选会计方法都有其合理之处，只要企业将所采用的会计方法予以充分披露，就可以据此解释和消除横向和纵向比较时的不可比因素。
2.对管理人员运用会计灵活性的分析。此时应注意下列一些策略方面的问题：企业的会计政策是否与行业的通用作法一致；如果不一致，是否由于该企业的竞争战略具有弹性；企业有无改变会计政策和假设，理由是什么、引起什么结果；企业过去的会计政策和假设是否符合事实；企业有无为了实现某些会计目标而进行重大的交易（特别是关联交易）。在检查管理人员如何运用会计灵活性时，要特别注意管理当局是否有滥用会计弹性的倾向。
3.会计环境因素的限制。会计准则规定了会计确认、计量、加工整理以及对外提供会计信息的基本规范要求，但是，受准则的广泛适用性和准则本身某些既定原则的影响，也会造成会计信息不实。比如，应用谨慎性原则，有可能使资产计价低于真实成本，负债估计高于实际金额，未确认的收入在将来实现，考虑到的损失在将来不发生。这些是会计分析时应当充分考虑到的一点。
4.会计人员自身因素的限制。有很多会计业务处理都依赖于会计的职业经验、知识水平和实际驾驭能力，不同阅历、知识背景的会计人员所作判断往往是不同的，由此必然产生实务操作的不确定性。
三、会计分析的基本方法
1、界定关键性的会计政策与会计估计。财务报表分析的主要目的之一在于评估公司对于一些关键性因素与风险的管理成效。而与关键性因索有关的交易，其会计处理方式直接影响到会计利润的表现，因此在会计分析中，分析人员应先界定与关键性因素及风险相关的会计政策与会计估计有哪些，并评估其是否合理。例如，在租赁业务中，出租设备租赁期终了时的残值估计，直接影响到价格与租赁合同的签订，从而正确的估计是一项关键性因素，因为残值多寡直接影响到账面上的利润与资产。如果高估了残值，公司就面临未来大额冲销的风险。
2、评估管理当局在重要会计项目上所享有的会计弹性程度。由于各产业的关键性因素不同，因此所属企业在其关键性会计政策与会计估计方法所享有的弹性便有所不同。有的会计政策与会计估计必须受到会计准则的束缚，有些则具有很大的弹性。例如销售费用与广告费用是服务性行业最重要的投资之一，但是在入账时，仍需全数以费用入账；另一方面，银行业的信用风险管理是关键性因素之一，对于如何估计坏账，管理当局却享有很大的弹性；软件开发行业也可以自由选择在哪一个阶段将其开发费用资本化。可见，不同产业因关键性因素的不同，管理当局在重要会计处理上所能得到的弹性空间也不相同。
若是管理当局在关键性因素的会计处理上没有弹性，则会计信息对于了解该公司实际状况的帮助就相当有限。相反，如果企业有很大的弹性的话，会计数字就有相当的信息潜力蕴含其中，此时管理当局的诱因与心态就值得深入了解了。
3、评估管理当局如何把握其弹性，以及在其会计政策背后的可能动机。企业管理当局既有会计处理的弹性空间，就可以自主决定是否将公司的实际经济状况传达出来，或是隐匿起来。
4、评估企业披露的财务报表信息质量与深度。分析师利用财务报表了解企业财务状况的难易，取决于管理当局的态度。财务信息披露的质量是评估企业整个会计质量很重要的一环。
5、留意需要进一步调查或了解的问题。在公司经营的过程中，或是在财务报告中，有些问题直指会计质量的可疑之处，当然不可忽略。
6、会计扭曲复原。如果会计分析的结果显示报表数字有问题，应尽可能地设法恢复财务报表原来应有的数字以减少扭曲，如此再进行下一阶段的财务分析才有意义，当然，欲利用外部信息来重新计算所有的会计数字并不容易，但仍应尽可能地利用现金流量表与财务附注中的各种信息，努力复原。
7、分析人员应时时保持客观。在进行会计分析时，分析人员应避免误入以下陷阱或是很容易产生的错误观念：
（1）站在分析人员的立场，“保守的”会计与“好的”会计是不同的。有些人倾向于认同保守的会计制度，然而，财务分析人员所关注的，应该是公司的会计系统对于企业的真实状况所能表达的程度。过于保守的会计制度与过于积极者一样，都不能提供真实信息。而且，保守的会计制度常常令管理当局得以使盈余呈现较平滑的趋势，而平滑盈余会使分析人员无法及时确认不良效绩。
（2）“异常的”会计行为与“有问题的”会计行为不应该时有混淆。有些会计处理或许与众不同，但可能是有正常的理由。例如，为了抢得市场先机，而采取十分创新的营销策略，可能就必须采取与一般情况不同的会计处理才能反映真实状况。因此，评估公司的会计政策选择是否得当，必须根植于公司的经营策略上，不应仅因其与众不同即判定意图不良。
（3）分析人员应谨防职业性倾向，将所有的会计政策与会计估计的变化都归于“盈余管理诱因”。有些会计政策与会计估计的改变确实是显示了企业环境的变化，如存货不寻常的增加，是为上新产品作准备；应收账款不寻常的增加，是因为销售策略的改变等等。分析人员面对会计政策与会计估计的改变，应谨慎考虑所有不同的解释，并充分利用各种定性信息来判断才是，不应先入为主，不问青红皂白即判定当局在操纵盈余。
一、会计分析的基本内容
1.确定关键因素。企业的行业特点和自身的竞争策略决定了其成功的关键因素和主要风险，在会计分析中确定并评价企业用于测定关键因素、风险的政策和相关数据信息是必需进行的一个环节。
2.评价会计政策和会计弹性。会计政策和会计处理方法的选择具体体现在许多方面，如果管理人员在选择决定企业成功的关键会计政策和运用这些政策时没有灵活性，那么会计数据对了解企业的经常情况就可能没有资料价值。相反，如果管理人员在选择和运用这些会计政策时有充分的灵活性，会计数据则有情报价值。
3.评价会计信息的披露程度。按理说只要存在会计信息的供给和需求双方，会计信息就能得到充分供给，但有以下三个因素导致市场失灵：①由于会计信息的公共产品性质使它具有外部性，信息供给者不能让所有信息使用者付费，故而企业将减少信息生产，因为生产成本不能全部得到补偿。②鉴于投资者的“非理性”和不能充分掌握分析资料，促使那些经济效益差的企业可能多报不确实的信息，反过来又迫使经济效益好的企业为了争取顾客而追加信息成本。③会计信息存在不均等或不对称性。虽然相关会计规范对披露的最低限度提出了要求，管理人员仍拥有很大的选择余地，所以，披露质量是体现企业会计质量的一个重要方面。
4.纠正会计扭曲。会计质量分析的常用方法是寻找会计质量有问题的信号，分析人员应当对特定项目进行仔细检查或更多地搜集这方面的资料。一些常见的信号有：未加解释的会计政策变更，尤其是当企业业绩不佳时；发生未加解释的提高利润的业务；与销售增长相比的应收账款及存货非正常增长；企业营业利润和营业现金流量之间，或报表利润和应税利润之间的差距扩大；运用融资机制的倾向和金融工具的使用；未预计的大量资产注销；理由不充分的审计意见或独立审计人员的变动。值得注意的是，某些信号可能有多种解释，有的是基于经营原因，不一定表明企业会计存在问题。所以，我们应当将信号分析作为进一步研究的起点，而不是终点。如果会计分析表明企业呈报的数据具有误导性，分析人员应予以纠正，以尽可能地减少信息失真。
二、会计分析时应注意的问题
1.对企业会计政策的评价。从分析者的角度，谨慎的会计政策不等于“好”的会计政策，非常的会计政策不一定有问题，会计政策的变动不一定都源于管理当局对利润的调整。不管企业管理人员在测定其成功关键因素和风险时的灵活程度如何，他们在会计政策方面还是有一定灵活性的。每一种备选会计方法都有其合理之处，只要企业将所采用的会计方法予以充分披露，就可以据此解释和消除横向和纵向比较时的不可比因素。
2.对管理人员运用会计灵活性的分析。此时应注意下列一些策略方面的问题：企业的会计政策是否与行业的通用作法一致；如果不一致，是否由于该企业的竞争战略具有弹性；企业有无改变会计政策和假设，理由是什么、引起什么结果；企业过去的会计政策和假设是否符合事实；企业有无为了实现某些会计目标而进行重大的交易（特别是关联交易）。在检查管理人员如何运用会计灵活性时，要特别注意管理当局是否有滥用会计弹性的倾向。
3.会计环境因素的限制。会计准则规定了会计确认、计量、加工整理以及对外提供会计信息的基本规范要求，但是，受准则的广泛适用性和准则本身某些既定原则的影响，也会造成会计信息不实。比如，应用谨慎性原则，有可能使资产计价低于真实成本，负债估计高于实际金额，未确认的收入在将来实现，考虑到的损失在将来不发生。这些是会计分析时应当充分考虑到的一点。
4.会计人员自身因素的限制。有很多会计业务处理都依赖于会计的职业经验、知识水平和实际驾驭能力，不同阅历、知识背景的会计人员所作判断往往是不同的，由此必然产生实务操作的不确定性。
三、会计分析的基本方法
1、界定关键性的会计政策与会计估计。财务报表分析的主要目的之一在于评估公司对于一些关键性因素与风险的管理成效。而与关键性因索有关的交易，其会计处理方式直接影响到会计利润的表现，因此在会计分析中，分析人员应先界定与关键性因素及风险相关的会计政策与会计估计有哪些，并评估其是否合理。例如，在租赁业务中，出租设备租赁期终了时的残值估计，直接影响到价格与租赁合同的签订，从而正确的估计是一项关键性因素，因为残值多寡直接影响到账面上的利润与资产。如果高估了残值，公司就面临未来大额冲销的风险。
2、评估管理当局在重要会计项目上所享有的会计弹性程度。由于各产业的关键性因素不同，因此所属企业在其关键性会计政策与会计估计方法所享有的弹性便有所不同。有的会计政策与会计估计必须受到会计准则的束缚，有些则具有很大的弹性。例如销售费用与广告费用是服务性行业最重要的投资之一，但是在入账时，仍需全数以费用入账；另一方面，银行业的信用风险管理是关键性因素之一，对于如何估计坏账，管理当局却享有很大的弹性；软件开发行业也可以自由选择在哪一个阶段将其开发费用资本化。可见，不同产业因关键性因素的不同，管理当局在重要会计处理上所能得到的弹性空间也不相同。
若是管理当局在关键性因素的会计处理上没有弹性，则会计信息对于了解该公司实际状况的帮助就相当有限。相反，如果企业有很大的弹性的话，会计数字就有相当的信息潜力蕴含其中，此时管理当局的诱因与心态就值得深入了解了。
3、评估管理当局如何把握其弹性，以及在其会计政策背后的可能动机。企业管理当局既有会计处理的弹性空间，就可以自主决定是否将公司的实际经济状况传达出来，或是隐匿起来。
4、评估企业披露的财务报表信息质量与深度。分析师利用财务报表了解企业财务状况的难易，取决于管理当局的态度。财务信息披露的质量是评估企业整个会计质量很重要的一环。
5、留意需要进一步调查或了解的问题。在公司经营的过程中，或是在财务报告中，有些问题直指会计质量的可疑之处，当然不可忽略。
6、会计扭曲复原。如果会计分析的结果显示报表数字有问题，应尽可能地设法恢复财务报表原来应有的数字以减少扭曲，如此再进行下一阶段的财务分析才有意义，当然，欲利用外部信息来重新计算所有的会计数字并不容易，但仍应尽可能地利用现金流量表与财务附注中的各种信息，努力复原。
7、分析人员应时时保持客观。在进行会计分析时，分析人员应避免误入以下陷阱或是很容易产生的错误观念：
（1）站在分析人员的立场，“保守的”会计与“好的”会计是不同的。有些人倾向于认同保守的会计制度，然而，财务分析人员所关注的，应该是公司的会计系统对于企业的真实状况所能表达的程度。过于保守的会计制度与过于积极者一样，都不能提供真实信息。而且，保守的会计制度常常令管理当局得以使盈余呈现较平滑的趋势，而平滑盈余会使分析人员无法及时确认不良效绩。
（2）“异常的”会计行为与“有问题的”会计行为不应该时有混淆。有些会计处理或许与众不同，但可能是有正常的理由。例如，为了抢得市场先机，而采取十分创新的营销策略，可能就必须采取与一般情况不同的会计处理才能反映真实状况。因此，评估公司的会计政策选择是否得当，必须根植于公司的经营策略上，不应仅因其与众不同即判定意图不良。
（3）分析人员应谨防职业性倾向，将所有的会计政策与会计估计的变化都归于“盈余管理诱因”。有些会计政策与会计估计的改变确实是显示了企业环境的变化，如存货不寻常的增加，是为上新产品作准备；应收账款不寻常的增加，是因为销售策略的改变等等。分析人员面对会计政策与会计估计的改变，应谨慎考虑所有不同的解释，并充分利用各种定性信息来判断才是，不应先入为主，不问青红皂白即判定当局在操纵盈余。