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证券市场监管需要采取有效的激励约束机制，是实现良性监管的必然要求，同时促使被监管者自觉履行义务。委托代理理论最早是描述企业激励和监督的管理理论。但本文用它来分析证券市场的监管中的被监管者激励。首先阐明了在证券市场上监管者与被监管者所形成的委托代理关系，在此关系的基础上从被监管者的风险一收益结构以及监管信号和授权的角度，深入分析了被监管者的激励问题。