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摘 要：企业证券投资风险是指企业在证券投资过程中达不到预期收益或遭受损失的可能性。企业有效控制证券投资风险是企业证券投资风险管理成功的重要标志, 企业要具备较强的有效的风险控制力和风险应变能力。
关键词：企业证券投资 风险控制 经营风险
一、企业证券投资风险概述
企业证券投资风险是指企业在证券投资过程中达不到预期收益或遭受损失的可能性。对于企业证券投资而言，都蕴含着一定的风险。这种风险既给企业提供了获取较高收益的机会，同时也对企业的证券行为进行了约束。不同对象的证券投资, 以及择取的投资策略、投资方式和投资者投资战略目的不同，所面临风险程度也不尽相同。一般证券投资风险产生的原因有来自证券发行主体的风险、来自证券市场的风险和来自证券投资企业自身的风险三种。
来自证券发行主体的风险又包括违约风险、经营风险等。违约风险又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常针对债券而言。企业经营不善、成本高、浪费大；发生自然灾害, 如水灾、火灾；政治、经济形势发生重大变动等；财务管理失败, 不能及时清理到期债务；企业在市场竞争中失败, 主要顾客消失等都是导致发行企业风险的原因。
经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。经营风险包括盈利经营亏损风险、破产风险和下降风险。无论对债券投资者还是股票投资者而言,证券发行企业破产的风险都属于一种高度风险, 会使得投资者无法取得应得的投资收益，甚至无法收回投资的本金。
来自证券市场的风险包括利率风险、市场风险、外汇风险以及购买力风险等。利率风险是指市场利率变动的不确定性，使投资者遭受损失的风险。一般情况下证券的价格会随着利率的变动而变动，也就是说，如果银行利率下降，那么证券价格则上升；如果银行利率上升，那么证券相应的价格会下跌。对于不同期限的证券而言，利率风险也是不一样的，比如期限越长，那么风险也就越大。市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。市场风险的产生并不是偶然的，它是由于证券市场市场价格的变幻莫测造成的。
证券市场价格指数的变化是衡量市场风险的标准。外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。购买力风险是由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险, 也称通货膨胀风险。一般而言, 普通股票被认为比公司债券和其他有固定收入的证券能更好地避免购买力风险。
有很多因素可以导致证券投资企业自身的风险，如：企业证券投资管理人员、操作人员道德缺失(渎职、侵占或贪污)行为；企业证券投资决策与投资行为失误等，这些都有可能使企业蒙受损失。
二、企业证券投资内部控制
财会[2001]41号文件《内部会计控制规范》的出台，让我们大致了解证券投资内部控制制度关键控制点至少应包括: 证券投资业务授权、决策、执行、处置、资金管理、财务核算等内容。
（一）证券投资岗位职责控制。企业应当对证券投资业务建立严格的岗位责任制，明确相关机构和岗位的职责、权限，决策、执行、资金管理及财务部门不相容岗位应相互分离、制约和监督。严禁同一部门或个人办理风险投资业务的全过程，严禁未经授权的机构或人员办理风险投资业务。要求企业办理证券投资业务的人员应当具备良好的职业道德，具有金融、投资、财务、法律等方面的专业知识。
（二）证券投资决策控制。建立规范的风险投资业务决策机制。对企业生存与发展产生重大影响( 单项证券投资额占净资产10%以上) 的证券投资业务活动, 企业应当严格按照内部控制程序进行充分论证和可行性研究，经企业董事会( 或类似权力机构) 集体讨论，经 2/3 以上成员同意并签署决定，建立完备的会议纪录，载明会议议题、参与人员的个人意见，签字备查，形成可追溯的领导决策责任追究制度。
（三）证券投资业务会计监督和内部审计审查控制。从事证券投资业务的资金规模、资金来源、资金运用、账务处理、会计核算及止亏平衡点等方面做出明确财务规定，业务规模不得超过企业的实际承受能力，不得占用借贷资金、财政资金从事投资业务，严格按照国家财务会计制度的有关规定计提减值准备，客观、真实地反映企业从事证券投资业务的损益情况。定期对股票账户和资金账户进行监控。禁止企业以个人名义开展证券投资业务，如因特殊情况需要，应当事先办理公证等相关法律手续，确保风险投资业务规范运行。
（四）建立证券投资风险控制监督检查制度。企业应当根据有关要求，建立健全企业内部证券投资风险控制的监督检查机制。企业监事会、内审等内部监督机构应定期开展证券投资业务管理与内控制度执行情况的监督检查，确保风险控制机制的贯彻实施。对证券投资内部控制上存在的缺陷提出改进建议，对执行证券投资内部控制制度成效显著的内部机构和人员提出表彰建议，对违反内部控制制度的内部机构和人员提出处理意见。
参考文献：
[1]王磊.证券投资基金管理公司全面风险管理体系构建[J].财会通讯,2011,(27)
[2]高远.我国现代企业现金流问题现状及对策探讨[J].产业与科技论坛,2011,(04)
[3]熊军,鞠冬.股权投资基金和传统证券资产的收益风险指标比较分析[J].国有资产管理, 2010,(03)
[4]袁志明.对外投资内部控制制度设计[J].上海会计.2004(11).
[5]财政部会计资格评价中心.财务管理[M].北京: 中国财经经济出版社.2004.
关键词：企业证券投资 风险控制 经营风险
一、企业证券投资风险概述
企业证券投资风险是指企业在证券投资过程中达不到预期收益或遭受损失的可能性。对于企业证券投资而言，都蕴含着一定的风险。这种风险既给企业提供了获取较高收益的机会，同时也对企业的证券行为进行了约束。不同对象的证券投资, 以及择取的投资策略、投资方式和投资者投资战略目的不同，所面临风险程度也不尽相同。一般证券投资风险产生的原因有来自证券发行主体的风险、来自证券市场的风险和来自证券投资企业自身的风险三种。
来自证券发行主体的风险又包括违约风险、经营风险等。违约风险又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常针对债券而言。企业经营不善、成本高、浪费大；发生自然灾害, 如水灾、火灾；政治、经济形势发生重大变动等；财务管理失败, 不能及时清理到期债务；企业在市场竞争中失败, 主要顾客消失等都是导致发行企业风险的原因。
经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。经营风险包括盈利经营亏损风险、破产风险和下降风险。无论对债券投资者还是股票投资者而言,证券发行企业破产的风险都属于一种高度风险, 会使得投资者无法取得应得的投资收益，甚至无法收回投资的本金。
来自证券市场的风险包括利率风险、市场风险、外汇风险以及购买力风险等。利率风险是指市场利率变动的不确定性，使投资者遭受损失的风险。一般情况下证券的价格会随着利率的变动而变动，也就是说，如果银行利率下降，那么证券价格则上升；如果银行利率上升，那么证券相应的价格会下跌。对于不同期限的证券而言，利率风险也是不一样的，比如期限越长，那么风险也就越大。市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。市场风险的产生并不是偶然的，它是由于证券市场市场价格的变幻莫测造成的。
证券市场价格指数的变化是衡量市场风险的标准。外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。购买力风险是由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险, 也称通货膨胀风险。一般而言, 普通股票被认为比公司债券和其他有固定收入的证券能更好地避免购买力风险。
有很多因素可以导致证券投资企业自身的风险，如：企业证券投资管理人员、操作人员道德缺失(渎职、侵占或贪污)行为；企业证券投资决策与投资行为失误等，这些都有可能使企业蒙受损失。
二、企业证券投资内部控制
财会[2001]41号文件《内部会计控制规范》的出台，让我们大致了解证券投资内部控制制度关键控制点至少应包括: 证券投资业务授权、决策、执行、处置、资金管理、财务核算等内容。
（一）证券投资岗位职责控制。企业应当对证券投资业务建立严格的岗位责任制，明确相关机构和岗位的职责、权限，决策、执行、资金管理及财务部门不相容岗位应相互分离、制约和监督。严禁同一部门或个人办理风险投资业务的全过程，严禁未经授权的机构或人员办理风险投资业务。要求企业办理证券投资业务的人员应当具备良好的职业道德，具有金融、投资、财务、法律等方面的专业知识。
（二）证券投资决策控制。建立规范的风险投资业务决策机制。对企业生存与发展产生重大影响( 单项证券投资额占净资产10%以上) 的证券投资业务活动, 企业应当严格按照内部控制程序进行充分论证和可行性研究，经企业董事会( 或类似权力机构) 集体讨论，经 2/3 以上成员同意并签署决定，建立完备的会议纪录，载明会议议题、参与人员的个人意见，签字备查，形成可追溯的领导决策责任追究制度。
（三）证券投资业务会计监督和内部审计审查控制。从事证券投资业务的资金规模、资金来源、资金运用、账务处理、会计核算及止亏平衡点等方面做出明确财务规定，业务规模不得超过企业的实际承受能力，不得占用借贷资金、财政资金从事投资业务，严格按照国家财务会计制度的有关规定计提减值准备，客观、真实地反映企业从事证券投资业务的损益情况。定期对股票账户和资金账户进行监控。禁止企业以个人名义开展证券投资业务，如因特殊情况需要，应当事先办理公证等相关法律手续，确保风险投资业务规范运行。
（四）建立证券投资风险控制监督检查制度。企业应当根据有关要求，建立健全企业内部证券投资风险控制的监督检查机制。企业监事会、内审等内部监督机构应定期开展证券投资业务管理与内控制度执行情况的监督检查，确保风险控制机制的贯彻实施。对证券投资内部控制上存在的缺陷提出改进建议，对执行证券投资内部控制制度成效显著的内部机构和人员提出表彰建议，对违反内部控制制度的内部机构和人员提出处理意见。
参考文献：
[1]王磊.证券投资基金管理公司全面风险管理体系构建[J].财会通讯,2011,(27)
[2]高远.我国现代企业现金流问题现状及对策探讨[J].产业与科技论坛,2011,(04)
[3]熊军,鞠冬.股权投资基金和传统证券资产的收益风险指标比较分析[J].国有资产管理, 2010,(03)
[4]袁志明.对外投资内部控制制度设计[J].上海会计.2004(11).
[5]财政部会计资格评价中心.财务管理[M].北京: 中国财经经济出版社.2004.