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本文就美国货币政策对我国产出的溢出效应进行了实证检验，实证结果表明：第一，美国货币政策对我国产出存在着正向的溢出效应。即扩张性的美国货币政策对我国产出的影响也是扩张性的。第二，对比国外研究结果可以发现，在短期，美国货币政策冲击对我国产出变动的贡献率要小于其对G7国家和韩国产出变动的贡献率，而在中长期，美国货币政策冲击对我国产出变动的贡献率和其对G7国家和韩国产出变动的贡献率是基本持平的。第三，从趋势性分析来看，1995年以来。美国货币政策对我国产出的中长期溢出效应大体呈现不断增强的趋势。