营运资金管理的效果与企业的日常经营及未来发展息息相关。基于要素的营运资金管理即传统的营运资金管理,具有简单明了、易于计量等优点,但是没有考虑各项营运资金相互之间的联系,没有与企业的实际业务流程相结合。2007年王竹泉提出将营运资金按照渠道进行重新分类,形成了基于渠道的营运资金管理体系,改善了基于要素营运资金管理的不足,使得营运资金管理进入了一个新的阶段。近些年以来国家一系列新政策的落实推进了医药行业的改革和转型升级,同时也使得医药制造行业的行业集中度不断提高,竞争不断加剧。与此同时,人们对于健康与医药方面也愈加重视,对于医药方面的需求也在不断增长。因此,医药制造企业对营运资金管理水平进行改善和提高也就至关重要。文章通过搜集国内外专家学者对营运资金管理的已有研究,在现有研究成果的基础上,以医药制造企业ZY企业为例,从基于渠道的角度对ZY企业近五年以来的营运资金管理现状进行分析,发现企业采购渠道原材料存货积压较多,应付账款及应付票据增长过快;生产渠道在产品存货占用资金过多;销售渠道应收账款及应收票据占比较大。文章通过分析这些问题存在的原因,给出了相应的解决措施。ZY企业在采购渠道应该采取多种采购方式,并利用供应商管理库存;合理利用信用期,与供应商构建长期合作关系。在生产渠道应该关注政策变化对需求的影响,加强信息化建设,采用精益生产。在销售渠道应该完善应收账款管理制度,拓展新的销售模式,开拓海外市场。这些措施改善了 ZY企业营运资金管理现状,对ZY企业及医药制造行业未来发展提供了一定的借鉴意义。但是,由于数据的获取和计量存在一定的困难,对营运资金管理的盈利性指标未能进行计算分析,具体计量方法还有待进一步研究和探讨,营运资金管理评价体系还有待继续完善。