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本文在现有信用利差的研究基础上，考虑到当前宏观经济和行业发展的变化，以及中国信用债市场行业结构，选取了信用债发行人占比较大的八大传统行业—采掘（煤炭）、钢铁、化工、有色金属、机械、建材、汽车、食品饮料行业，使用了2013年3月到2015年10月度行业月度数据和财务数据，创新引入行业信用事件等新因素构建行业风险体系。选取 AAA和 AA评级的中期票据为基础的兴业行业信用利差，结合上文的行业风险指标，同时选取了货币供应量M2、股市波动率和通货膨胀CPI三个变量，建立实证模型，对其进行面板数据的检验和分析。 最后，根据实证结果，本文发现：（1）本文以70％权重行业基本面和30%权重的财务数据构建的行业风险体系能较好地反映行业风险的变化。（2）AAA和AA评级的债券行业信用利差与行业风险负相关关系均是显著的。行业信用利差确实受到行业风险的影响。（3）AAA级中票和 AA级中票行业信用利差与股市波动性显著性关系呈现相反的特征。