资产证券化作为一项金融创新产品，在全世界的蓬勃开展已经经历了40年的历程。它给金融市场带来的极大的流动性便利，以及有效分散和转移发起人自身风险的特别机制，使得这项业务很快得到了市场的肯定和追捧。我国目前正大力发展和完善资本市场，信贷资产证券化不仅有助于提高商业银行的资产流动性，改善资本负债结构，而且有利于分散发起人的信用风险，我国目前客观上存在着实行银行信贷资产证券化的动力因素。然而，2007年爆发的美国次贷危机却给刚刚起步的中国资产证券化敲响了警钟，这场危机以及接踵而来的“金融海啸”使我们看到：金融创新带来众多经济效益和好处的同时，信用风险也更加集中化和复杂化。在积极推行信贷资产证券化的同时，如何系统地分析信用风险，审慎地对待信用风险的管理，无疑是非常有必要的。信贷资产证券化作为资产证券化业务中开展最长久，规模占比最大的一种类型，信用风险蕴含在所有的结构化主体当中，既包括各参与主体，也包括资产池中的资产组合。本文通过对银行信贷资产证券化交易结构、交易流程以及三大原理的定性分析，给出了银行信贷资产证券化这项创新产品的整体面貌和运作机制；通过对银行信贷资产证券化过程中信用风险的特征、转移机制的详细阐述，指出资产池中的基础资产是产生整个银行信贷资产证券化信用风险的根源，同时明确了量化资产池信用风险的三大指标：风险敞口、违约概率以及违约损失率。其中，由于违约概率是各大评级机构进行信用评级的客观评价指标，所以本文重点利用修正的KMV模型对银行信贷资产证券化资产池的违约概率进行了测算，并选取了我国国家开发银行“2008开元1期”的信贷资产支持证券的数据作为模拟，验证了违约概率与联合资信评估公司的评级结果。最后，本文在深刻讨论了美国次贷危机的成因后，结合我国实际状况，为我国继续发展银行信贷资产证券化提出了一些建设性的意见。