随着中国经济发展和扩大对外开放,人民币汇率制度不断改革。市场在人民币汇率形成中发挥的作用越来越大,汇率的弹性增强,波动区间不断放宽,汇率中间价的报价制度更加透明,汇率对宏观调控和实现国际收支平衡的作用更加显著。中美双边贸易自从开展以来,贸易总额快速增长,贸易结构有所优化,但同时美国对中国的贸易逆差也不断扩大。经贸往来给中美两国带来了好处,促进两国经济发展和人民生活质量的提高,但是贸易失衡问题的日益突出也给两国带来了问题。中美两国贸易失衡的原因是众多学者研究的重点问题,其中最受关注的原因之一便是人民币汇率。在中美经贸关系日益密切的同时,中美两国的贸易摩擦也不断发生。贸易摩擦的范围不断扩大,种类不断增多,程度不断加深,趋向于常态化。中美贸易摩擦涉及商品进出口摩擦、汇率制度摩擦、知识产权保护摩擦等多个领域。受到贸易摩擦影响,中美进出口额变动较大。在此背景下,本文结合人民币汇率制度的改革,选取1995年1月至2019年12月人民币实际有效汇率指数、贸易摩擦的虚拟变量和中美贸易差额等的月度数据作为研究数据。本文通过估计向量误差修正模型和脉冲响应分析方法,研究汇率制度改革前后人民币汇率、贸易摩擦与中美贸易差额的关系。研究结果表明,汇率制度改革前后人民币实际汇率、贸易摩擦与中美贸易差额之间存在长期稳定的均衡关系。但是人民币实际汇率升值,中美贸易差额扩大,人民币升值无法减少美中贸易逆差。汇率制度改革前,贸易摩擦会导致中美贸易顺差额减小,汇率制度改革后,贸易摩擦无法减少美中贸易逆差,且对中美贸易的影响减弱。在人民币汇率、中美经济发展和中美两国储蓄率中,储蓄率是对中美贸易差额的影响最小的因素。美中贸易失衡是中美经济发展阶段和特点不同的结果,依靠人民币升值和贸易摩擦无法改善美中贸易逆差。中美贸易平衡需要中国经济长期发展、美国提高储蓄率和放松对华高科技出口管制才能实现。