利率是现代经济和金融的核心,在金融市场上,利率的走势完全可以左右一国的货币市场和资本市场,进而对本国经济造成影响。正因为利率在现代经济中扮演着举足轻重的角色,所以直到上世纪70年代它仍是各国政府严加管制的对象,包括发展中国家和发达国家在内的金融管理当局都制定了严格的措施来控制利率的水平。在利率管制环境中生存的商业银行,无须考虑由于利率变动所导致的收益损失风险,相反,其需要把更多的精力放在如何降低信用风险上。但世界经济环境在20世纪70年代发生了翻天覆地的的变化,这时,如何进行金融变革成为了理论界关注和探讨的焦点。其中以麦金农(Ronald. McKinnon,1973)和肖(Edward. Shaw,1973)两位学者的金融抑制论和金融深化理论为代表,在实践中则表现为西方国家以利率自由化为核心的金融自由化浪潮。利率自由化实质是政府下放利率管制权,使利率以基准利率为基础随市场供求关系自由波动。各国理论和实践表明,利率市场化运作,可以促进利率向均衡利率水平靠近,有利于社会闲置资金向银行资金的转变,有利于银行资金向社会投资转化,最终促使社会投资数量和质量提高,推动一国经济快速健康发展。它是一国经济发展的一个必经阶段,具有历史必然性。但是,必须看到,在利率市场化进程中,一国利率水平和结构将发生巨大变化,利率波动水平加剧,同时,如果一国市场机制不健全,产权改革不到位,金融市场不发达。那么,商业银行在市场利率剧烈波动的环境中势必处于利差收入减少,市场价值降低,生存空间遭受威胁的困境之中。即便在利率市场化完成以后,市场利率因宏微观环境变化而不断波动的局面也不会改变,商业银行也同样面临严重利率风险的威胁。为了在波动的市场利率环境中有效规避利率波动带来的风险,甚至抓住有利时机扩大盈利,西方商业银行积极加强利率风险管理工作,不仅注重利率风险组织机构建设,而且积极研究探索利率风险管理新技术和方法,也取得了良好的成效。具体到我国实际,长期利率管制政策促成了消极利率风险管理环境的形成。该环境带来的负面影响是,我国商业银行利率风险管理意识普遍模糊,抵御利率风险能力较差,对利率风险管理技术方法研究更是缺乏积极性。由于利率市场化是一国经济发展的必然趋势,而我国目前又正处于利率市场化的关键时期,在这样一种新环境下提出“利率风险及其管理”问题并对其加以深入研究非常必要。因此,本文以深入研究西方国家利率风险管理先进技术、方法为基础,并努力结合我国商业银行具体实际加以借鉴和应用,希望能够对我国商业银行提高抵御风险能力有所帮助。本文主要内容包括五部分。第一部分为导论,该部分包括三个问题：研究意义和相关文献综述；研究的方法论和基本框架；文章的主要创新点和不足之处第二部分首先分析了商业银行利率风险的来源,然后论述了利率市场化前商业银行利率风险外在表现形式。其次,文章交代了我国利率市场化改革进程背景资料,同时分析了它对我国商业银行内部经营活动可能产生的影响,由此得出我国商业银行要争取生存和发展面临更大挑战与压力结论：第三部分开篇分析了利率市场化进程对商业银行经营环境的影响,同时从定性和定量两个角度说明了商业银行在这一影响下其面临的利率风险程度。其次,文章重点论述了利率市场化进程中我国商业银行可能面临的利率风险并就我国商业银行面临利率风险特殊性问题进行了探讨,最后,文章结合利率市场市场化进程从国外和国内两个视角对商业银行提高利率风险管理能力的必要性进行了分析。第四部分是本文核心部分,该部分首先阐述了我国商业银行在利率市场化进程中对利率风险管理常用方法。其次,文章结合现状针对我国商业银行利率风险管理中存在的缺陷进行了较为全面的论述。第五部分比较规范地论述并评价了国外商业银行在利率市场化条件下管理利率风险的方法,并系统地介绍了国外商业银行主要风险管理流程和风险识别方法,同时详细阐述了国外所用的主流利率风险衡量技术和模型,包括VaR模型、极限测试和情景分析,另外文章比较了各技术、模型存在的优缺点以及所需要应用条件。之后针对国外做法,我国商业银行在利率风险管理上将得到怎样的启示进行了分析,最后对现阶段我国商业银行应该如何理性选择利率风险方法问题作出了解答。第六部分从多角度对利率市场化进程中我国商业银行“应该怎样进一步完善利率风险管理”问题进行了回答。具体可以从再造组织结构、提高风险管理意识、造就高素质利率风险管理人才队伍、建立科学的金融产品定价机制、完善和规范风险内控机制、科学准确预测利率、推行全面资产负债组合管理等诸多方面做文章。文章主要贡献是借鉴了国外先进的利率风险管理理念,结合国内实际情况来研究我国商业银行应对利率风险的管理方法。具体表现为以下四个方面,首先文章详细论述了国外商业银行利率风险管理流程,并对其在我国商业银行经营管理实践的可行性进行了分析。其次,在研究思路选择上本文突破了传统的理论阐述、现状分析、对策建议的研究思路,而是从回顾中国利率市场化改革历程为切入点,先分析利率市场化给商业银行带来的内外部影响,再在阐述管理现状基础上,如何将先进的风险管理测量技术和模型应用于中国银行业实践,并据此提出适合国内商业银行利率风险管理的对策建议。第三,文章借助最新的银行报表数据从利率敏感性比率、资产负债期限指标、资产负债比率指标论证了商业银行在利率市场化进程中面临的利率风险情况。第四,文章以国内具体商业银行为蓝本,对利率敏感性缺口分析和持续期方法两种利率风险管理方法进行了实证,通过对各银行缺口变化和久期的考察,分析了它们利率风险管理的能力。最后,文章针对我国银行利率风险管理中存在的不足,提出了完善商业银行利率风险管理体系进而提高利率风险管理能力的具体设想。本文在以下三方面仍有不足之处：首先,尽管本文对中国利率市场化进程中一系列问题进行了尝试性的探讨,但诸多问题还需要继续深入研究。在理论研究方面,文章对利率风险管理新手段的探讨,依然停留在观念引入阶段,没有深入到银行的具体风险管理实践进行研究。在实证研究方面,由于受我国市场化的阶段性特征,使得实证研究工作难以深入。此外,汇率制度的变革和利率市场化改革的交互作用,使汇率水平的变化和利率的变化息息相关。但是,文章没有将汇率制度改革对利率风险管理的影响纳入研究的视野,这将是今后对利率风险管理进行研究必须探讨的问题；另一方面,本文主要从金融年鉴、统计年鉴等文献资料上收集了大量数据,但鉴于商业银行经营管理资料的保密性,作为研究对象,尚欠从商业银行获得的第一手资料,也就无法就此展开更为深入的分析。最后,诸多利率风险中,内含选择权风险是一种对商业银行有重要影响的风险,受限于作者知识结构和研究方法,目前它仍然是一类相当难于进行研究的风险,因此,本文在这方面的研究有待深入。