最近,互联网金融一词频繁出现在金融界,成为热衷投资理财人士的新宠。顾名思义,它既包含了传统的金融行业的特点,也充分利用了互联网平台的强大资源优势。它依托于多种互联网平台,借助云计算、大数据等互联网技术,吸收了“开放、平等、协作、分享”的新兴理念,实现了资金融通、支付和信息流通等功能,改善了人们的投资方式和渠道,进而给传统的金融模式带来了重要影响。本文从以下六部分进行研究：第一部分是绪论,主要内容包括写作本文的背景、选题意义、文献综述以及创新性和可行性等。第二部分详述了互联网金融发展的不同阶段和发展模式,并对未来发展的趋势做出了预测。第三部分是本文的重点部分,主要是结合改进的KMV模型估算所选取的互联网金融公司样本的信用风险。首先介绍了KMV模型,然后在此基础上优化并引入修正的KMV模型,最后是利用改进的模型对所选取的样本公司进行研究分析。本文样本取值来源于东方财富软件,部分数据信息来源于国泰安数据服务中心。选取的研究对象是网络金融板块的8只股票,作为对照组的是上证A股的8只股票和ST概念股的8只股票。处理数据用到的工具主要是EXCEL和MATLAB,在计算公司的股权价值波动率时,根据其他学者的研究结果,为了研究的方便,笔者采用的是最常用的历史波动率方法。通过求出24家公司的违约距离和违约率值,对比分析出三种板块公司之间的信用风险差距,并利用“壳”资源效应对这样的结果做出合理的解释。第四部分是选取互联网金融行业众多理财产品之一——余额宝作为研究对象,详细分析了互联网金融自出现以来对传统银行业界造成的多方面的冲击,另外还说明了互联网金融对利率市场化进程的影响。第五部分则是顺接上文,针对当前的激烈的竞争形势下,给余额宝和传统银行业提出部分竞合应对措施,以达到互利共赢的目的。最后一部分是对整篇文章进行概括梳理,指出文章存在的缺点及产生的原因,并说明了文章进一步优化的思路和方向。