私募基金在国际上已经得到了普遍认可,并且在国际金融市场上占据着越来越重要的地位。在我国,私募基金已成为证券市场中一股不可忽视的重要力量,对证券市场的运行有着重大的影响。无论是国际趋势还是我国私募基金的发展现状,都要求我国发展私募基金,但是由于法律及相关配套体系的完善时滞,目前国内庞大的私募基金仍处于法律监管体系之外的灰色地带,这无疑增大了我国私募基金的发展风险,不利于其发展。系统分析我国私募基金发展的风险特征,准确评价目前我国私募基金的发展风险水平并据此提出防范策略,对于促进我国私募基金的健康发展和证券市场的稳定繁荣具有重要意义。本文首先梳理了私募基金发展风险产生及防范的理论基础。私募市场与公开市场最本质的区别在于投融资中信息不对称程度的差异,因此本文着重从信息不对称和信息成本角度阐释私募基金发展风险产生以及防范的理论基础,认为不确定条件下的风险决策等理论可以解释私募基金发展风险的产生,而委托—代理等理论可以为私募基金的发展风险提供较好的防范思路。然后从我国私募基金的发展现状出发,系统分析了目前我国私募基金发展的风险特征。总体来说,我国私募基金仍处于较低的发展水平,与发达国家私募基金相比还有较大差距,因此我国私募基金发展所面临的整体风险分析构架中应包含外部环境造成的宏观风险和经营主体造成的微观风险。针对当前私募基金发展面临的主要风险,本文接下来构建了我国私募基金发展风险的评价指标体系,并基于问卷调查数据,运用结构方程模型和方差极大正交旋转的主成分分析法对其进行了实证研究。研究结果表明,法律风险、市场风险、操作风险及信用风险是目前我国私募基金发展面临的主要风险,各风险相互牵制,相关性强,因此风险防范措施的提出应立足我国金融市场现状并突出针对性,其中尤其需要加大制度建设的力度,以完善的制度筑起防范各类风险的防火墙。基于上述分析,本文在最后部分提出了我国私募基金发展风险的防范对策。