股利政策是上市公司核心财务问题之一,一直受到各方的关注。合理的股利分配政策,可以树立公司形象,激发投资者的投资热情,使上市公司获得长期、稳定的发展条件和机会。2005年4月我国实施股权分置改革,至2006年年底,股权分置改革已经基本完成,股票的全流通时代已经到来。由于股权分置改革前和股权分置改革后上市公司的股权结构是不同的,这将会导致上市公司的股利政策出现一系列的变化。股权分置改革后上市公司的股利政策与改革前的股利政策有什么不同?这两个阶段上市公司的股利政策有没有共性?全流通时代上市公司股利政策的未来发展趋势如何?本文试图在借鉴前人研究成果的基础上,从基本理论入手,分析这些问题。本文从西方股利政策理论和我国上市公司股利政策的内容出发,结合上市公司股利政策相关规定,依此作为本文的基础和理论依据,以股权分置改革为契机,分析了我国上市公司股权分置改革前和改革后的股利政策特点,进行对比分析,合理评价股权分置改革对我国上市公司股利政策的影响;最后根据股权分置改革后上市公司股利政策的特点,通过具体的统计结果,指出股权分置改革后上市公司的股利政策仍然存在的问题,认为股权分置改革并不能够解决我国证券市场上的所有问题。对规范全流通下我国上市公司的股利政策,文章从规范监管制度、完善市场结构、优化公司治理和提高公司盈利能力等方面给出了政策建议。