金融科技已经成为金融发展中的新一代“热词”,社会各界都对发展金融科技表现出极大热情,科技赋能金融已成为金融业发展的主要趋势。现有研究认为金融科技具有科技属性和金融属性叠加的优势,但金融科技又是一把“双刃剑”。以人工智能、区块链、云计算和大数据为代表的新一代信息技术迅猛发展,广泛应用到包括金融在内的人类经济社会活动中,创造出了一系列新的商业模式、应用和产品,对金融市场、金融机构及金融服务的提供方式产生重大影响。传统金融与新兴金融在发展金融科技过程中不断创新与合作,未来可能激发出更多有利于提高金融市场效率、创造价值回报的潜能;然而,金融科技发展可能对金融市场产生颠覆性影响,强烈冲击原有的金融结构、商业模式与金融监管,引发一系列金融风险。在此现实背景下,金融科技的创新价值与影响已成为学术界和政府部门关注的重要命题。当前,中国金融科技发展已走在世界前列,市场需求庞大为中国金融科技发展提供了巨大发展潜力,但纵观全球金融科技发展动态,中国金融科技的核心技术竞争力与行业监管水平还有很大的提升空间。中国政府正在积极推进科技创新驱动现代金融体系效率提升,进而提高金融服务实体经济的能力,如何有针对性地制定符合中国金融市场的金融科技创新发展战略是现阶段面临的重大挑战。金融科技创新关键技术是金融科技发展的原始动力,那么中国金融科技创新的关键技术具体是什么?金融科技创新是否创造出经济价值?金融科技创新是否对金融机构和金融服务行业产生颠覆性影响?分析这些问题有助于了解中国金融科技创新发展特征,理清金融科技创新市场价值形成的原因,对未来中国制定金融科技合理运用发展战略,推动金融科技健康可持续发展有重要借鉴意义。由于目前金融科技的定义还没有统一,基于此,本文对专利申请信息进行文本挖掘,构建中国金融科技创新数据库,采用定量研究的方法对中国金融科技创新关键技术进行定义、识别与分类,进一步基于创新价值链理论,将金融科技创新市场价值分为技术成果生成阶段（短期）和技术成果扩散阶段（长期）进行评估,实证分析金融科技创新各阶段市场价值表现与金融科技创新给金融市场带来的颠覆性影响。针对上述问题,本文主要从以下四个方面展开研究。第一,本文深度挖掘专利文本信息,采用机器学习算法对金融科技进行定义和分类,构建金融科技创新数据库,并对中国金融科技创新的发展特征展开分析,研究结果表明:（1）中国金融科技创新专利按照关键技术可分为6类,分别是网络安全、移动交易、数据分析、区块链、人工智能和物联网,其中网络安全和区块链的创新数量最多;（2）从创新者类型来看,其他公司（非上市公司）的金融科技创新数量最多;（3）从创新业务应用来看,多元金融和银行业的创新数量较多;（4）从创新趋势来看,中国金融科技创新专利从2010年开始持续快速增长,2018年成为金融科技创新专利申请的爆发期;除此之外,非金融公司主导着中国金融科技创新。（5）进一步将金融科技专利按照服务业务细分为支付结算、存贷款与资本募集、投资管理、市场设施四类,结果发现用于市场设施的金融科技创新数量最多。第二,本文从股市响应视角研究金融科技创新短期市场价值,将股价响应与估计的专利申请数量强度相结合估算创新价值,研究结果表明:（1）公司层面研究发现:上市公司依靠金融科技创新专利申请提高了自身市场价值,且金融科技创新比非金融科技金融创新有利于价值提升,创新价值最高的是数据分析和人工智能;（2）行业层面研究发现:人工智能、物联网、数据分析对于整个金融行业的价值提升作用较大,但其他金融科技创新类别会对行业价值产生不利影响,意味着金融科技创新可能引发颠覆性影响。考虑每个金融科技类别对行业的影响时发现,大部分创新类别对不同金融行业具有相反的影响。（3）通过研究金融科技创新价值对关键技术的依赖程度时发现,区块链是最具价值的创新类别。总的来说,金融科技创新技术成果生成对创新者和整个金融行业具有短期市场价值,未来各金融行业应针对自身业务加强金融科技创新合理应用,以实现创新价值最大化。第三,本文从颠覆性创新视角研究金融科技创新的短期市场价值,研究结果表明:（1）当创新来自于金融科技初创公司,且创新技术具有颠覆性时,会对行业价值产生极为不利的影响;（2）金融科技初创公司的颠覆性创新对金融行业市场份额领先者价值危害较小,金融行业市场份额领先者通过加大创新投入可以降低金融科技初创公司颠覆性创新带来的价值损失。（3）金融科技初创公司对行业价值的影响要大于金融科技龙头公司。因此,中国未来金融科技发展中需要特别注意金融科技初创公司及颠覆性创新引发的风险。第四,本文从以银行效率为代表的金融体系效率视角评估金融科技创新的长期市场价值。研究结果表明:（1）金融科技创新提高了银行效率,即金融科技创新的长期市场价值为正。（2）金融科技创新提高了银行竞争程度,同时银行竞争程度增加会削弱金融科技创新对银行效率的提升作用。（3）金融科技创新对银行效率的影响存在异质性,相比之下,中小型商业银行和东部地区商业银行的效率受到金融科技创新的影响较大。总而言之,金融科技创新通过改善金融市场效率实现了其创新价值,但未来金融科技创新发展过程中需要注意市场竞争结构变化对市场效率带来的负面影响。中国金融科技创新正处在蓬勃发展阶段,金融科技已经广泛渗透到金融市场中,未来金融科技会对中国金融与经济发展产生更广泛的影响,本文相关结论说明:中国金融科技创新不论从短期还是长期来看都具有经济价值,但短期内需要考虑金融科技初创公司与颠覆性创新带来的威胁,长期发展需要注意市场竞争结构变化带来的负面影响。对此,本文提出了相应的政策建议。