当今,随着全球经济一体化趋势的进一步加强,企业并购作为迅速扩大市场份额、形成规模效应、优化资本结构的一个有效手段,正日益受到人们的关注。企业并购活动是一个复杂的、系统的过程。融资是企业并购实施阶段最重要的环节。它已经突破了企业发展策略的层面而上升到战略的高度。在并购活动中,企业可以采用多种融资方式。本文试图从并购融资的角度出发,借鉴国内外企业并购融资的有关理论和实践经验,为解决企业并购融资中的优化问题提供一点建议。本文研究的是企业并购中融资方式的选择策略以及我国企业并购融资中存在的问题与对策。研究的基本思路是:首先,由并购的一般程序,引出并购融资的概念,并强调融资在并购中的重要性,阐明了研究并购融资的重要意义。其次,对西方企业并购融资理论进行了简要的回顾,并同时介绍了并购融资的主要方式及其影响因素。接着,在借鉴西方并购融资理论的基础上,建立了一个基于信息不对称的企业并购融资方式优化选择模型。由此模型,并购企业根据其预计并购后新企业的产出能力高低在股权融资、负债融资、内部融资三种方式中选择最优的融资方式,并且还可确定最优的融资额度。另外,本文还强调了,并购企业在以市场价值最大化为原则选择并购融资方式的时候,还应兼顾融资成本、融资风险。最后,对我国企业并购融资中出现的问题提出了发展建议。