保险作为金融体系中的一部分,近年来的发展潜力逐渐显现,保险公司不仅是一类金融机构,也是为居民人身及财产提供风险保障的特殊功能载体,因此,对保险资金的投资运用应该更为谨慎,保险公司的资产优化配置也显得非常重要。但是就目前国内保险公司负债端的增长速度与资产端的运用效率来看,仍然存在较大的问题。首先,资产负债不匹配。10年来,从负债端看,保费收入增长接近4.5倍,且长期型资金占比不断提升,但是从资产端的可投资项目和长期型可投项目的比例来看,却无法形成有效的匹配,造成资金的运用效率不高;第二,投资期限不匹配。由于保险的特性,保险资金多为长期型资金,但是目前市场中长期型资产的占比较少,投资期限不匹配造成资源浪费及收益率不高的问题;第三,投资壁垒及监管限制严格。考虑到保险资金的特殊用途,在对可投资渠道的选择和可投资产的比例要求方面,具有相比于其他投资更为严格的要求和限制,中国银保监会专门针对保险资金的投资运用做了大类资产的比例限制,并且对可投资领域及可投资产的类别等做了严格的限制,这在一定程度上限制了保险资金的自由运用和投资收益率的提升。本文针对中国保险公司资金应用的实际问题,主要从以下三方面开展深入研究:首先,通过全面梳理国内外相关文献,分析中国保险资金运用的现状及存在的主要问题。其次,借鉴和参考经典投资组合理论,构建我国保险公司的资产优化配置模型,并选取相关市场实际数据进行模拟求解,得出大类资产组合权重。最后,提出保险公司大类资产优化配置的对策建议。本文采用的研究方法是基于资产优化配置理论,通过构建投资组合模型,研究在风险值一定的情况下,收益最大化的问题。通过分析中国保险资金的运用现状及问题,从资金的来源和保险公司运作机制的角度出发,分析了安全性、收益性、流动性三项使用原则要求的内在原因,并分别从承保端和投资端分析了可能存在的风险问题及解决方案。在模型的建立中,本文采用大类资产划分的方法,按照监管的要求,将可投资资产划分为流动性资产、固定收益资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产五大类,通过加入承保端对总收益率的影响,构建投资组合模型,计算最优资产配置比例,并通过对四家上市保险公司（中国人寿、中国平安、新华人寿、中国太保）投资组合和总投资收益率的分析来论证模型建议的可采纳性。本文创新性的加入了承保端业务结构因素对投资端业务及投资收益的影响。承保端与投资端是保险公司运营的入口和出口,这两部分决定着保险公司的正常运转和盈利,因此,二者不可分割。在公司实际运营中,公司对承保端业务结构的定位往往对投资端可投资金的比例和投资用途具有关键的影响,这两部分的合理结合分析具有一定的创新性。