大规模的刺激经济政策使我国企业的杠杆率不断增加,超过了警戒线。同时,企业加大研发投入是否能降低企业的杠杆率,政府补助在其中是否发挥作用,一直是学术界关注的焦点问题。本文选取2012年证监会行业分类中采矿业与制造业上市公司2015-2018年数据作为研究样本,对政府补助、企业研发投入与企业去杠杆三者之间的关系进行探讨,并以云南锡业股份有限公司为例,进一步挖掘在政府补助的调节作用以及企业研发投入对企业“去杠杆”的具体影响。通过实证研究发现,企业的研发投入与杠杆率呈负相关关系,即随着企业加大自身研发投入,企业的杠杆率就会随之而降低。政府补助在企业研发投入与企业“去杠杆”俩者之间存在着调节作用,即政府补助鼓励企业加大研发创新,进一步增强企业研发投入强度,更有效的降低杠杆率。同时,选取云南锡业股份有限公司进行案例分析,进一步验证了企业研发投入从创新产能治理、盈利能力以及融资结构三个方面影响企业的杠杆率以及政府补助在其中发挥调节作用的机制和路径。分析发现,随着云南锡业加大研发投入,实施创新驱动战略,以及政府补助力度的不断增加,云南锡业的杠杆率不断降低,并且财务状况也越来越好。通过分析和得出的结论可以发现,政府补助能够有效的增强企业研发投入对企业杠杆率的抑制作用。为我国高杠杆企业能有效去杠杆,政府能发挥政府补助的正向调节作用,提出几条建议:企业应加大研发创新,实施创新驱动战略,不断深化供给测结构改革;实行政府补助时,政府应该关注政府补助的方式、监督管理、对象以及规范性。