我国保险业连续多年快速发展，保险资金特别是寿险资金在我国经济总量以及资本市场中占的比例已经非常令人瞩目。同时，我国保险监管部门对保险投资的渠道也日益放宽。寿险资金占保险资金的比例最大，且期限长、储蓄性质强、对投资要求高，本文重点讨论我国寿险资金的配置策略。对于资产配置问题，以往的研究往往基于现代投资组合理论，该方法考虑的约束过于简化，在如今瞬息万变的市场环境下，只使用投资组合理论不足以刻画保险人面临的所有风险。资产负债管理方法以资产和负债匹配为目标，全面考虑各种风险，非常适合作为我国寿险公司资金配置的分析工具。寿险产品可以分为传统寿险与新型寿险产品，其中新型寿险如投资连结险，其投资风险主要由保单持有人承担，资金由专门的单独账户记录。本文第一章说明本研究的背景和意义，介绍了国外和国内运用资产负债管理解决寿险资金配置问题的研究情况，指出了本文的研究方法和难点。第二章分析了寿险公司的收入和支出构成、一般账户和独立账户的区别以及传统寿险、分红寿险、年金、健康保险等寿险产品的负债特点，说明了寿险资金投资的目标是最大化收益，但面临流动性、财务报告、监管等风险，比较了银行存款、债券、基金、股票、不动产等投资工具的不同。第三章在回顾现代资产组合理论的基础上，介绍了利率免疫、现金流匹配、风险资本、风险险值、对冲、动态财务分析法、考虑负债的随机资产模型等一系列技术，并分析了这些技术在资金配置决策过程中的作用。第四章介绍了美国、日本和英国寿险公司的资金配置情况，美国一般账户投资以长期债券为主，独立账户以股票为主，日本以债券为主，英国则大量投资于股票，还介绍了金融危机中几家保险公司失败的原因以及对寿险行业投资战略的影响。第五章讨论了我国寿险公司资金配置情况，以市场上最大的国寿、平安、太保、新华、泰康等5家寿险公司为例，并重点分析了国寿和平安的投资组合，随后列举了一个应用考虑负债的随机资产模型进行投资组合优化决策的简单例子，最后讨论了我国寿险公司在投资中应用资产负债管理的历史和现状。第六章结合全文提出了几点促进资产负债管理更好地应用于我国寿险投资的建议。