近些年来,各地区为促进当地经济高质量发展,提高居民生活水平,政府部门加大了对公共项目建设投资的力度。然而由于地方政府财权与事权不统一,导致地方政府的债务率与赤字率逐渐增大。国家出于安全性的考虑,监管层加大了监管力度,因此地方政府出现了融资渠道减少的困境。为了解决当前融资难题,地方政府大量发行城投债,产生了地方政府债务规模急剧上升的现象。由此引发的地方政府债务风险需要进一步的研究。山东省作为我国经济大省,虽然其经济总量位居全国第三,但是其债务规模位居全国第二,存在的债务风险不可忽视。并且其财政收支缺口也在日益增大,对山东省财政可持续产生了一定影响。因此,本文通过对山东省地方政府财政可持续与政府债务风险评估,希望能够为提高山东省财政可持续与降低政府债务风险,提出可行的政策建议。本文运用熵值法分析山东省财政可持续能力,并结合山东省财政发展现状,两方面综合分析后得出的结论是山东省具有良好的财政可持续,具有可持续发行债务的能力。基于山东省财政可持续视角,本文对山东省政府债务风险进行评估。利用修正的KMV模型和相关财务数据,未加入经济不确定性因子时,结论为2020-2022年山东省政府债务违约距离可控和违约概率基本为零。然后引入经济不确定性因子,研究结论为山东省政府债务违约距离增大,违约概率上升。并且山东省到期债务与可用于偿还债务的财政收入之比不能超过0.8,否则会发生政府债务违约。基于上述研究结论,本文从创新经济发展模式、完善政府债务制度以及优化融资用资方式三方面提出政策建议,以提高山东省财政可持续能力,降低山东省地方政府债务风险。财政可持续能力的提高与较低的地方政府债务风险有利于维护地方政府财政部门正常运行并且有助于化解系统性风险。