中国票据市场发展至今已有将近四十年的历史,票据市场总体规模的扩大以及参与主体的多元化,为中小企业提供了相对较低成本的融资渠道支持,有力地促进了实体经济的发展。但与此同时,我国票据市场在转型过程中存在诸如相关法律制度不够完善、市场效率低下、市场透明度不高以及票据利率定价机制模糊引发的“票据套利”盛行等问题严重限制了我国票据市场的发展进度。基于此,本文以国内票据市场上规模最大的银行承兑汇票为研究对象,分析其贴现利率的主要影响因素,为相对科学、合理的银行承兑汇票贴现利率定价机制奠定基础。本文运用理论分析和实证研究两者相结合的方法,得出我国银行承兑汇票贴现利率和货币市场资金成本、票据融资占比、工业增加值同比增长以及M2同比增长之间的确存在长期均衡关系。其中以6个月期限品种的上海银行间同业拆放利率为代表的货币市场利率和以境内非金融机构票据融资占比为代表的信贷规模最能解释票据贴现利率的起伏。而其他诸如宏观经济发展状况以及货币政策执行情况等对银行承兑汇票贴现利率的影响则以间接方式为主。基于上述理论分析和实证研究的结果以及研究过程中对我国票据市场运行的整体把握,文章最后一部分提出加快完善票据贴现利率定价机制、加强票据市场监管力度、加速统一我国票据贴现市场、促进票据贴现市场多元化以及改善票据市场的基础设施等政策建议,以此来带动我国票据市场又快又好的发展。