信贷资产证券化是以欠流动性信贷资产重组形成的资产池发行证券的过程。我国2005年开展信贷资产证券化工作，至2008年底，累计发行各类产品共计667.85亿元。2008年全球金融危机后我国暂停了资产证券化业务试点。2012年5月，我国中央银行等三部委联合发布了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项通知》，2012年9月，国家开发银行成功发行了101.7亿元证券化产品，再次启动了我国信贷资产证券化工作。这一背景也再次激起对银行信贷资产证券化的研究。本文结合J银行和K银行的三个案例，研究信贷资产证券化的业务要素，包括资产池、实施过程、发行方式和信用评级与增级制度。首先，梳理了我国银行业的开展信贷资产证券化业务状况；其次，分析信贷资产证券化业务的运作流程及评级制度，以K银行的2期产品和J银行的1期产品进行横向、纵向的系统分析与比较；通过横向比较发现：（1）基于按揭贷款比基于中长期企业贷款的证券化产品基础资产结构更为复杂，包括数量、期限和信用等方面；（2）发起和发行机构一般通过设计分级证券结构进行信用增级，较低级别证券化资产越多，较高级别证券化资产信用增级越强；（3）发行上无论采用招标还是簿记建档，各有优劣，但招标会成为未来主流方式；（4）选择央行基准利率比交易中心实际利率算术平均值更加稳定，波动小，但交易中心实际利率算术平均值更能反映资本市场的真实供需，更加灵活，投资者能实现更高收益。通过纵向比较发现：（1）因为存在强制性赎回条款，国内目前资产证券化项目都未能实现资产的真实出售而将风险完全移出表内；（2）资产池的构建仍然较为简单和保守，仍采用分级证券结构实现信用增级，缺乏创新；（3）仍选择通过银行间债券市场进行发行与交易，银行互持的情况严重，缺乏交易和流通，风险集中于银行系统；（4）通过提高发起人持有最低档次资产支持证券占总发行规模比重可以强化发起人的风险自留比例，有利于控制发起人的道德风险，降低证券化资产的投资风险。最后，在案例分析的基础上，归纳总结商业银行发行信贷资产证券化产品的发展趋势，并提出相应的建议。