R&D活动是技术创新的源泉，是促进技术进步最直接的因素。经济的发展，离不开技术的进步与革新。2018年，全国共投入研究与试验发展(R&D)经费19677.9亿元，比上年增加2071.8亿元，增长11.8%。我国的总体R&D投入强度与创新能力，已经获得了极大的进步。影响企业投资的因素有很多，如市场环境、经济政策等，而鉴于R&D投资对资金的严重依赖性，融资因素可以被认为是其中最重要的一个因素。负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。由于R&D投入本身是具有高风险的，所以企业在进行R&D投入决策时会受到许多方面因素的影响，国内外的大量文献研究结果就证实了作为企业重要资金来源之一的负债融资会对企业R&D投资行为产生影响。然而，大多研究都是从负债总体水平研究其对R&D投入的影响，即把企业的各种负债看作是同质的，缺乏对债务期限结构和债务实际不同来源对企业R&D投入影响作用的研究。因此，基于以上的研究背景，提出文章的论题。
　　本文旨在研究三个主要问题：第一，根据数据收集整理，研究近年来我国R&D投入的总体状况及其投资趋势；第二，企业负债融资结构的三个方面，即负债总体水平、债务期限以及债务来源，对企业R&D投资产生的影响作用。第三，从控股股权性质的角度，分别探讨国有控股上市公司与非国有控股上市公司的企业负债融资对企业R&D投资的是否相关，并分析了非国有控股上市公司的负债融资是否比国有控股上市公司的负债融资对其R&D投资的影响更大。
　　本文选取我国A股上市公司为研究对象，以2009--2018年我国A股上市公司所披露的相关数据为研究样本，从企业负债融资的负债总体水平、债务期限以及债务来源这三个方面入手，分别基于全样本和子样本实证检验其对企业R&D投资产生的影响作用。因此，将企业R&D投资水平作为因变量，将企业负债总体水平、债务期限和债务来源作为自变量，具体指标为资产负债率、长期债务比率、短期债务比率、商业信用比率、银行借款比率，并选取了三个控制变量。论文首先对目前我国企业R&D投资特征进行了分析；公司在负债融资约束下进行R&D投入决策时所呈现的特点；然后，基于全样本通过实证分析的方法，从企业负债融资的负债总体水平、债务期限以及债务来源这三个方面入手，检验其各自对企业R&D投资产生的影响作用。之后，进一步分析了不同控股股权性质下企业负债融资对其R&D投资的影响，基于国有控股与非国有控股上市公司这两组子样本分别进行实证分析。
　　研究结果表明，2009年-2018年，我国的R&D经费投入总量迅速提高，呈稳步上升趋势。从R&D投入活动类型上看，我国R&D经费侧重于试验发展，在应用研究和基础研究方面投入较少，尤其是基础研究比重过低；从R&D投入活动主体上看企业的R&D支出所占的比例远远超过了研究机构和高等学校所占的比例，企业已经成为我国R&D活动的执行主体。
　　从实证结果来看，企业负债总体水平对企业R&D投资呈显著的负相关关系，说明企业并不倾向于选择高风险、长回收期的R&D投资项目。在企业融资期限方面，只有长期债务对企业R&D投资都成显著的负相关关系。在企业负债融资实际来源方面，银行借款和商业信用与企业R&D投资都呈显著的负相关关系，但银行借款相比商业信用来说对企业R&D投资的影响更大。将样本分为国有控股和非国有控股两部分，最终分析得出不同控股股权性质的企业负债融资对其R&D投入的影响。由上述结论出发，提出了加大政府补助力度、提高企业创新自觉性、加强银行信贷支持、提高上市公司股权融资效率等对策建议，促进整个社会科技进步与发展。