我国中小服务企业发展迅速,但面临一些问题。一方面,许多服务企业的供给质量同质化严重,无法满足国内快速增长和升级的需求;另一方面,由于信息不对称,缺乏抵押物,融资难的现象较为凸显。因此中小服务企业迫切需要进行商业模式创新以解决面临的问题。然而,实务中却存在着大量企业进行了商业模式创新,但是依然无法获得融资的情况,且数字技术和数据的巨大增长为企业进行商业模式创新带来挑战,那么在数字化背景下中小服务企业该如何进行商业模式创新才能更好获得融资?目前关于商业模式的文献已逐渐将注意力从公司边界内的传统价值创造和价值捕获机制转移到跨越公司边界的其他互补机制,学者们提出数字情境下商业模式创新需要注重企业与多个利益相关者共同创造价值。所以,数字背景下中小服务企业商业模式创新的目标是促进利益相关者价值共创。那么,该如何创新才能实现利益相关者价值共创?价值共创能否提升企业能力进而帮助企业获得融资?已有研究较少涉及商业模式如何创新以促进利益相关者价值共创,对商业模式创新与融资绩效关系的研究也未曾深入探讨其中的过程机制。本文将根据商业模式、价值共创研究以及个体行为解释相关理论、企业能力理论、信号理论,通过爬虫分析、梳理相关文献及结合企业实例,构建商业模式创新、价值共创、企业能力、融资可得性等变量之间的关系模型,深入研究数字化背景下基于利益相关者角度的商业模式创新对企业融资影响的过程机制。在此基础上,以中小服务企业为样本,采用层次回归、Bootstrap抽样检验和fs QCA方法进行实证检验。本文的研究内容包括:（1）根据利益相关者角度的商业模式概念,结合数字化和服务企业背景,确定与价值共创紧密联系的商业模式创新的相关变量。（2）分析利益相关者角度的商业模式创新对融资可得性影响的过程机制及边界条件。（3）对于不同利益相关者构建的模型进行实证检验分析。本文最终构建了基于顾客、产业利益相关者及员工的商业模式创新与融资可得性关系的三条逻辑路径。“顾客型商业模式创新”注重对消费者的聚合,利于企业提升股权融资可得性,路径逻辑是通过“适度的零距离连接”满足顾客自我需要,激发“顾客价值共创”,使得企业更好获取、整合与市场紧密相关的资源,从而更快占领市场、迅速成长,促使企业提升“市场能力”,市场能力作为企业具有未来发展潜力的信号,会更容易得到股权市场投资者的青睐,进而提升企业股权融资可得性。“产业型商业模式创新”注重产业资源的共享,利于企业提升债权融资可得性,路径逻辑是通过“较强的知识共生”实现价值共享,诱导“产业价值共创”,使得企业信息流、物流合一,增强企业资源配置效率及对环境变化的响应能力,进而提升“运营能力”,运营能力作为企业财务状况具有稳定性的信号,会增强债权市场投资者收回借款的信心,利于企业获得债权融资。“员工型商业模式创新”强调对员工个体发展的重视,利于企业提升内源融资可得性,路径逻辑是通过“较高程度的授权赋能”增强员工对组织的归属感和认同感,刺激“员工价值共创”,使得企业获得更多更可行的服务创新想法,进而提升企业整体的“创新能力”,创新能力增加了企业创新成功的概率,为企业带来经营绩效,助力企业获得内源融资。本文还分析并检验了相关制度对于商业模式创新与利益相关者价值共创关系的影响,结果发现偏重经济契约类、过于注重结果的制度均不利于商业模式创新对利益相关者价值共创的促进作用。本文的创新之处在于:（1）深入研究了基于利益相关者角度的商业模式创新与融资可得性间的关系,为解决中小企业融资难问题打开了一个更为广阔的符合数字化背景的微观视角。现有关于中小企业融资可得性的研究未从利益相关者角度的商业模式创新切入。本文从利益相关者角度的商业模式出发,构建了“交易方式与制度的双重作用——利益相关者价值共创——企业能力——融资可得性”的理论模型,是对现有中小企业创新与融资关系研究的深化,丰富了中小企业融资的研究视角。（2）构建了商业模式创新促进价值共创的路径,为数字化背景下服务企业如何通过交易方式创新实现与利益相关者价值共创提供了新的思路。现有研究并未深入讨论促进利益相关者价值共创的商业模式形式。本文对不同的利益相关者构建了不同的交易方式,并对构建的交易方式对价值共创的影响进行深入分析。本文的研究拓展了商业模式创新与价值共创的融合研究,研究结果为实现利益相关者价值共创提供了新的思路。（3）探寻到与不同利益相关者价值共创获得的不同资源,通过何种动态企业能力转换为融资绩效,为处理资源与能力的战略决策提供了更明确的管理方向。现有研究并未讨论价值共创获取的资源与企业能力的结合问题。本文根据服务主导逻辑对资源的分类,依据现有价值共创研究,提出并实证检验了与不同利益相关者价值共创获取的资源应该与何种企业能力整合以提升企业融资绩效的问题。本文的研究揭示了“资源—能力”组合的匹配关系,为企业更好处理二者的配置问题提供方向。（4）丰富了基于利益相关者角度的商业模式的实证研究。基于利益相关者角度的商业模式研究多以案例分析为主,本文以中小服务企业为样本,进行了大规模的实证检验,是对现有利益相关者角度商业模式研究的完善。