企业并购既是企业扩展的主要途径,也是资源重新配置的重要方式之一。在当前国内外竞争突出、经济发展放缓、产业结构出现调整需求的大环境下,企业可以利用并购来扩大企业的规模,增强企业核心竞争力,使并购后企业价值效应得到进一步放大。并购重组能否实现预期价值,及未来前景走向,既是丞待解决的重要问题,也是当前并购领域研究的热点之一。辽宁HY热力公司属于国有上市公司,在十八大战略的最新部署要求下,该公司以管资本为主的“二次混改”将提上日程,并成为此轮国资改革的新常态,并成为我国国企改革的热点与重点所在。因此,各地国资平台的“二次混改”工作十分重要。如果说在此次改革中,资本市场属于此次改革的“主战场”,那么国有控股上市公司作为此次改革的“先锋队”,是推动此轮国资国企改革的重要力量所在,他们的行动部署将对此次改革产生不容忽视的影响。本文立足于辽宁HY热力公司借助辽宁省推进国资改革实施并购战略的动机,对辽宁HY热力公司现状进行了简单介绍,并对其现存财务状况进行了深入分析,在此基础上对标的企业内外部环境和财务状况及未来盈利能力进行分析,并对并购后产生的价值效应有效的进行了深入的分析。本文在并购理论的基础上展开论述,通过理论联系实际,对并购前景及效应进行研究,进而为类似于辽宁HY热力公司的企业在实施并购的过程中提供借鉴意义。