从“黄金十年”到“钻石十年”,中国-东盟自贸区推动贸易与投资便利化和自由化的成果斐然。2003-2018年的16年间,中国已经发展成为东盟第一大贸易伙伴和第四大外商投资来源国;东盟已经成为中国第三大贸易伙伴和第一大对外投资目的地。伴随着中国与东盟投资和贸易的不断发展,产品内贸易和国际分工的不断深化,中国与东盟已经融入全球生产分工体系,成为全球生产网络的重要组成部分。探讨新形式下中国对东盟直接投资对中国与东盟贸易的影响对进一步研究中国-东盟经贸关系升级的机制,探讨合作空间与前景具有重要意义。国际分工深化,中间品贸易繁荣。从中间品贸易和最终品贸易视角出发分析中国对东盟投资与双边贸易的发展状况和相关关系有利于找出中国与东盟在投资和贸易中存在的问题,并明确中国对东盟投资对双边贸易规模和贸易性质的影响,从而帮助中国解决双边投资和贸易问题、促进经贸繁荣。因此,本文首先分析了2003-2018年中国与东盟的投资和贸易发展状况。在投资方面,中国对东盟投资虽起步较晚,但投资增幅大,增速快。同时,中国对东盟投资流向分布不均。在贸易方面,中国与东盟货物贸易规模不断扩大,贸易联系日益紧密,贸易性质不断改变。在中间品贸易中,出口以半成品为主且占比不断增加,进口由以零部件为主逐渐转变为以半成品为主;并且零部件贸易逆差呈缩小趋势,初级产品贸易逆差和半成品贸易顺差呈扩大趋势。在最终品贸易中,进、出口均以资本品为主,且中国的资本品贸易顺差和消费品贸易顺差不断扩大。中国与东盟的双边贸易长期发展不均衡。然后,本文运用协整分析和误差修正模型从中间品贸易和最终品贸易视角出发对中国对东盟投资与双边贸易的相关关系进行了实证分析。实证结果显示长期来看中国对东盟投资具有显著的贸易创造效应,且对最终品贸易的影响大于对中间品贸易的影响,对出口贸易的影响大于对进口贸易的影响。增加中国对东盟投资将改变中国与东盟的贸易规模和贸易性质。增加中国对东盟投资将扩大中国与东盟双边贸易规模;缩小中国与东盟的中间品贸易逆差,维持中国出现的短暂零部件贸易顺差,改善中国与东盟的贸易不均衡状态;扩大半成品在中间品出口及消费品在最终品进口中的占比。最后,基于中国与东盟在投资和贸易方面所出现的问题和实证分析结果,本文就促进中国与东盟的投资和贸易发展、实现中国与东盟贸易平衡提出了相关政策建议。中国应继续增加对东盟投资,扩大投资范围,并且提高中间品竞争力。同时,中国与东盟应努力促进投资与贸易便利化,为中国与东盟的投资与贸易发展提供良好经济环境。