进入2007年,房地产投资信托基金(REITs)在中国的发展脚步将加快。针对国内对于我国REITs财务方面的研究不足,本文选取了从财务的角度,采用文献分析结合数量分析、模型推导的研究方法,探讨我国REITs的融资以及资本成本、资本结构问题。本文的研究包括五章,其中:第一章是引言,介绍本文的研究背景,简要回顾国内外对REITs的相关研究,提出本文的写作动机并介绍文章的主要结构。第二章是REITs概况,全面阐述了REITs的定义与特征、分类、起源及发展,以及基本运作模式。第三章我国REITs融资相关问题分析是本文研究的主要内容,结合我国情况,较为全面的分析了REITs的资金来源、法律规范、融资特性以及REITs上市的相关问题。第四章在第三章的基础上,进一步深入研究REITs融资的资本成本和资本结构问题。采用我国房地产上市公司的数据,作为我国REITs的模拟演算,分别REITs两种资金来源——权益资金和债务资金来计算资本成本,最后求出加权平均资本成本,作为我国未来REITs资本成本之参考。REITs资本结构问题则从理论和实证两个方面进行了论述,并立足于我国现行的税法及特定假设对Jeffery模型进行了修正,分析举债对于我国REITs价值的影响。本文的成果和创新之处主要体现在以下两个方面:(1)采用我国房地产上市公司的数据,作为我国REITs的模拟演算,估算出我国REITs的加权平均资本成本;(2)立足于我国现行的税法及特定假设对Jeffery模型进行了修正,分析举债对于我国REITs价值的影响。