当前最受国际社会关注的焦点不外乎两个价格:其中一个是国际原油价格,另外一个是汇率。自从第二次世界大战以来,国际原油价格经常出现大起大落的现象,原油价格的不稳定性大大增强了全球经济发展的不确定性和风险性,也阻碍了实体经济的发展。而中国又是一个能源消耗大国,并且近年来中国的原油对外依存度不断增加,到了 2009年的时候,超过国际所规定的50%的警戒线,并达到51.3%,紧接着到2011年,中国的原油对外依存度首次超过了美国,达到56.5%。在这之后,这个数字还在不断攀升,根据联合国国际能源署预测,到2035年中国对原油进口依赖的程度将进一步上升到84.6%。过高的对外依存度无疑会导致中国的宏观方面对国际原油价格冲击变得十分敏感,再加上人民币国际化的进程不断推进让人民币汇率的弹性变得越来越大,同时人民币汇率的市场化改革也在加速推进中。在未来,人民币汇率波动的弹性与幅度将会变得更大。在这种背景下,研究国际原油价格冲击对人民币汇率会产生什么样的影响?这种影响是通过什么传导机制传导的呢?是负效应还是正效应呢?是否具有时变性呢?这些问题都值得我们去探究,从而能够在下一次国际原油价格冲击前对人民币汇率的影响进行预判,这样就可以采取针对性的措施来缓解国际原油价格冲击对人民币汇率的影响,可以说具有一定的研究意义。本文先是阐明选题背景及研究意义,然后阅读、分析大量国内外学者关于这一主题的研究。根据现有的研究成果,我们可以明确国际原油价格与人民币汇率这两个经济变量不是相互独立的,而是两者之间是存在一定程度上的关系,再根据前人的研究基础上发现存在的不足之处,然后在可改进的地方进行创新,运用定性和定量的分析方法相结合。首先是以国际原油价格影响汇率的基础理论为支撑,在此基础上对国际油价影响人民币汇率的传导机制进行剖析,从中梳理出国际油价通过经济增长、物价水平、国际收支这三条中介传导渠道对人民币汇率产生影响。紧接着以实证分析为轴承,选取1998年7月至2019年10月的月度数据为研究对象,创新性的从时变角度切入来构建TVP-SV-VAR模型来分析国际原油价格对人民币汇率的直接时变影响。通过时变脉冲响应分析先是分析不同时间间隔,即短期、中期和长期条件下国际原油价格对人民币汇率的影响效应,然后再研究在不同时点下国际原油价格对人民币汇率的冲击影响,最后得出国际原油价格对人民币汇率的影响在作用方向和影响程度上都具有时变性,主要表现为负向影响。具体为1998-2016年表现为负向影响,即国际原油价格上涨导致人民币汇率升值,2016年之后两者之间的负向影响减弱,甚至方向发生扭转,表现为正向影响,即国际原油价格上涨导致人民币汇率贬值;在2005年7月、2008年8月和2014年6月三个代表性时点下,国际原油价格上涨均导致人民币汇率升值,但负向影响的效果是有差异的。然后通过构建中介效应模型来检验国际原油价格对人民币汇率的影响机制,分析经济增长、物价水平、贸易盈余三大中介变量的中介效应。实证结果表明:经济增长、物价水平与贸易盈余对人民币汇率都是中介效应显.著,并经测算,三条影响路径的中介效应分别为34.05%、35.5%、15.9%。紧接着利用TVP-SV-VAR模型深入分析国际原油价格对人民币汇率的间接时变影响,解决了传统计量模型参数不变所导致的分析的偏误和静态分析的缺陷,从而能够详细准确地刻画出国际原油价格冲击对人民币汇率的时变动态影响。通过经济增长、物价水平、国际收支这三条渠道对人民币汇率影响的时变特征分析,得知国际原油价格与中介变量对人民币汇率的影响系数并不是处于一个长期的稳定状态,而是随时间的变动而变动,在作用方向和影响程度上都表现出较强的时变特征关系。本文最后再根据研究结论提出相应的具有建设性的政策建议,从而可以有效的缓解国际原油价格冲击对人民币汇率的影响。