目前，我国经济处于快速发展期，统计资料显示，近6年来，我国房地产投资额年平均增长率达到20％以上，房地产销售额也以每年超出27％的速度增长，房地产业已成为改善居民生活条件、吸纳就业、推动我国国民经济增长的支柱产业。房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trust，简称REITs，下同)其实际上是一种证券化的产业投资基金，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。REITs的出现，让每个人有了投资大规模商业性房地产的机会，它凭借着自身的优势：明确的投资绩效、稳定的利息收入和高流动性及变现性吸引着大批的资金，全球REITs去年规模预估为7，600亿美元，今年将增至8，200亿美元，2010年更进一步达1.1兆美元。REITs作为一项有效的间接金融工具为我国的房地产金融市场的完善提供了一条好出路。然而，当前国内学术界对房地产投资信托基金的研究尚不深入，对其形成机理、法律规范、实际运用等方面都缺乏深入系统的研究。值得注意的是，为缓解房地产行业对金融系统、尤其是商业银行构成的潜在金融风险，人民银行已于2007年1月先行启动了REITs课题研究。因此，在这一现实背景下，系统研究当前我国发展房地产投资信托基金的现状和障碍，探寻切实可行的运作模式和路径，对于降低我国房地产金融风险，保障金融体系安全，促进我国房地产业的健康发展，不仅具有重要的理论意义，也具有特别重要的现实意义。本文运用现代金融理论对房地产投资信托基金这一全新融资方式的概念做了界定，通过比较了国内外的房地产投资基金运作方式，借鉴美国和亚洲的先进的经验，并在此基础上提出了我国发展房地产投资基金的现实意义及对策。文章主要分为三部分，第一部分(第二章)房地产投资信托基金的一般理论分析部分，主要介绍房地产投资信托基金概念、分类以及独特的优势，进行了理论阐述，为下文分析发展我国房地产投资基金提供理论支持。第二部分(第三章)，我国发展房地产投资信托基金的可行性分析及现状，通过对我国房地产融资的考察，明确我国房地产投资信托基金发展现状和存在的问题，论证了我国未来发展REITs的意义和可行性。第三部分(第四章、第五章)，我国房地产投资信托基金的路径选择部分。研究和借鉴国外REITs发展经验和教训，探讨REITs在我国的发展模式，同时，提出相关政策建议。本文的主要创新之处是基于现有法规政策界定了房地产投资信托基金的内涵，对国内相似模糊的概念和金融产品进行了比较，对REITs的理论阐述比较清晰，并对比借鉴了国际先进经验与教训，设计了我国房地产投资信托基金的框架，为房地产融资管理提供了有效手段；本文的主要不足之处是对房地产投资信托基金的实际操作分析不够深入，同时具体路径的设定主观性比较强，是否合理还有待实践检验。