目前,创业板无疑是中国资本市场的焦点。2007年美国爆发的次贷危机重创全球经济,中国经济深受影响,面临着保持增长,扩大内需,调整结构等艰巨任务。在此背景之下,经国务院同意,深圳交易所设立创业板,并于2009年10月23日举行开板仪式。创业板的诞生可谓“十年磨一剑”,倾注众多市场参与者的心血和期望。、因此共同努力呵护创业板的发展,成为市场参与者和理论界学者的目标。然而,创业板初期的65家上市公司,遇到投资者狂热追捧,平均IPO抑价率高达65%,引起了广泛的关注。本研究以中国创业板2009年10月15日至2010年3月23日期间于深圳证券交易所上市的65家A股公司为样本,对全流通背景下影响IPO抑价的影响因素和国外IPO抑价理论在中国的适用性进行了研究。论文根据现有研究理论,结合创业板的实际情况,选取了可能影响IPO抑价的10个解释变量,建立线性回归模型,利用最小二乘法检验了有关因素与IPO抑价率之间的相互影响关系,验证了国外IPO抑价理论在中国创业板的适用性。实证检验结果发现,在创业板初期IP0抑价程度仍然较高,代表投资者情绪的上市首日换手率与IPO抑价率呈显著的正向关系,度量从众效应的中签率与IPO抑价率呈显著的负向关系。较高的IPO抑价率主要来自市场参与者的行为。关于国外IPO抑价理论中,,基于信息不对称理论的解释理论不能很好解释创业板IPO抑价现象,但是基于行为金融学的解释理论能够较好解释创业板IPO抑价现象,例如投资者情绪假说、从众效应假说。为了抑制创业板IPO抑价偏高现象,论文提出了加强投资者教育、倡导理性投资,加快创业板新股供应的建议。最后,论文提出研究展望。