在中国经济高速发展的背景下，近年来，中国企业逐渐加大了国际化的步伐，逐步走上了国际并购之路，去寻找国际市场中的商业机会，但由于没有认识到国际并购中蕴含着风险以及并购过程的复杂性，大多数企业都缺乏充分的准备，导致企业常常陷入困难的境地。 本文以TCL集团在2004年的国际并购战略为研究对象，以战略管理中的并购理论为依据，采用了大量的实际数据，系统地介绍和分析了开展两个并购项目的主要过程，可以让国内其它企业能够深入了解国际并购中的重要环节，帮助他们有针对性地做好相应准备，避免在今后的国际并购中重蹈TCL集团的覆辙。 首先本文完整地介绍了TCL集团背景情况；其次从企业的战略、发展历程、企业面临的市场压力、增强市场力量、跨越市场进入的壁垒、并购机会的吸引力和获得协同效应等多个方面来分析了企业开展国际并购的动因；其三分析了并购事件、成果和整合的过程；其四分析了从并购战略形成到战略实施全过程中导致并购失败的主要问题；最后从TCL集团的国际并购案例中得出了对帮助中国企业开展国际并购对策的启示。 TCL集团国际并购的失败源于并购战略和并购整合两方面的问题。在战略目标不明确的情况下，过度强调抓住机会的重要性，忽视了对并购项目的全面评估，使企业的财务压力和整合难度增大，在实施整合过程中又强势推行TCL的文化与运作模式，导致了员工大量流失和融合难度加大，各方面的业务协同都难以推进，原计划的协同效应无法实现，造成了企业在并购以后出现巨额亏损。TCL集团所付出的巨大代价也换回了国际化运作的经验和教训，这些不仅将支撑着TCL集团继续坚定地走国际化道路，也将促使中国企业更稳健地实施国际化运作。