VaR是一种新型概念下的风险度量和管理工具，有别于传统的风险度量方法。它有两个显著的优点：一是它按照随机变量的特性，通过随机变量的概率分布来刻画风险度量概念，因此比较确切；二是它具有简洁的含义和直观的价值判断方式，它把全部资产组合风险概括为一个简单的数字，并以货币计量单位来表示风险管理的核心—潜在亏损，从而有利于多角度、多层面的综合风险管理。另外，从VaR的概念看，VaR与半方差衡量风险的方法一样，它也侧重于影响投资绩效的消极收益的管理，因此也就更接近投资者对风险的真实心理感受。最后，VaR方法对风险的表达形式和以模拟分析为主的计算方法特别适合管理包含有衍生金融产品交易的风险。 证券市场作为整个金融市场中的一个重要组成部分，剧烈的波动性和巨大的信息量使其当之无愧地成为了金融市场风险管理的主角。中国证券市场从始至今只有十多年的时间，与发达国家较为成熟的证券市场相比，尚处于市场经济发展的初始阶段，也处于一个复杂的、多变的风险环境中，因此对风险的管理和控制也显得更为重要，无论是对直接的证券投资者还是基金管理者，都提出了更高的风险管理要求。 本文试图通过对VaR方法及VaR模型的计算方法进行系统的介绍，从理论上对VaR方法在证券投资风险管理中的应用作些探讨，着重结合我国证券市场的实际情况，将我国上市公司股票依据不同的标准划分为不同的组，计算各组股票在不同阶段的VaR，并根据各组股票在不同阶段的VaR值来比较说明它们在某一持有期、某一置信水平下面临的最大损失程度，最后针对各组股票在不同阶段的VaR值的差异，试图在证券市场风险防范方面提出相关政策建议。