2008年的全球金融危机源于美国的次贷危机,破坏力强,波及范围广,给全球经济造成了巨大冲击,其产生的根本原因便是过度的资产证券化。次贷危机爆发后,学者们对资产证券化展开了广泛而深入的研究,其关注的焦点问题也逐步锁定在了隐藏在信贷资产证券化背后的逆向选择问题。我国的信贷资产证券化于2009年暂停,并于2012年重新启动。其市场机制的快速完善,市场规模的急剧扩张均得益于国家政策的扶持和引导。截至2018年12月底,作为银行再融资重要途径之一的信贷资产证券化存量规模已经达到27,000亿元左右。银行可以通过资产证券化的方式将信贷资产转移至资产负债表表外,但与此同时,在这一过程中银行既有动机也有能力利用其掌握的隐性信息,选择将低质贷款纳入资产池中并转移至表外,进而优化其自身信贷质量。这一问题的存在便是信贷资产证券化中的逆向选择问题。本文针对该问题展开研究,一方面希望加深对资产证券化的学术研究,另一方面也希望研究成果可以为监管政策的制定提供参考并最终服务于投资者的投资决策,在理论和实践的双重层面上实现价值和意义。本文基于动态面板数据模型的系统广义矩估计的计量研究方法,以2015年第一季度至2018年第三季度作为时间区间,以银行层面的季度面板数据作为数据样本,引入宏观经济变量作为控制变量,并选取不良贷款率作为逆向选择的衡量指标,通过实证分析表外信贷资产证券化规模与不良贷款率之间的关系,判断银行是否利用证券化过程转移低质贷款至表外,即验证信贷资产证券化过程中的逆向选择问题是否存在。通过实证分析发现,不良贷款率和与表外信贷资产证券化规模间具有较强的关联,两者呈明显负相关联系,即银行存在利用证券化过程将低质贷款转移至表外的行为,信贷资产证券化过程中的逆向选择问题真实存在。基于该结论,本文提出了相关政策建议,呼吁监管部门积极借鉴发达金融市场成功经验,并结合我国国情对资产证券化市场及参与机构加强业务指导并严格行业监管,在确保行业有序发展的同时努力推进资产证券化发挥其在资本市场中的积极作用,鼓励相关机构正确开展资产证券化业务,保护其业务开展的主动性及热情的同时规范行业发展。具体包括完善资产证券化结构标准、建立严格的信息披露机制以及强化信用评级机构监管等,并建议投资者进行理性投资,希望以此促进我国信贷资产证券化市场的进步与发展。在本文研究基础上,希望伴随着资产证券化市场规模的不断扩大、市场发展程度的不断深化,在未来开展进一步研究时可以获得更加全面、精确的数据样本,努力提升实证结果的参考价值和准确程度,并进一步拓展、完善逆向选择衡量指标的可选范围,进一步优化判断存在于信贷资产证券化过程中的逆向选择问题。