决胜全面建成小康社会,必须打赢三大攻坚战,其中一项重要内容是防范化解重大风险;而打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控系统性金融风险（习近平,2017）。近年来,上市公司因商誉高估值而产生的巨大的商誉泡沫及其一次性计提巨额商誉减值已是目前重要金融风险要素之一。商誉高估意味着高预期与高风险,一方面,超额商誉意味着收购方需要支付较高的并购成本,是对企业现有稀缺资源的耗用,商誉的超额盈利能力具有不确定性,使得商誉暗藏减值风险;另一方面,现有会计准则给予管理层较大对商誉减值计提的自由裁量权,超额商誉易激化委托代理矛盾,使得中小股东的权益受到损害。本文选择创业板上市企业——浙江金科文化产业股份有限公司（以下简称“金科文化”）作为研究对象,分析金科文化并购超额商誉成因及其经济后果,并提出防范形成超额商誉的可行性建议。通过研究发现,并购双方的财务状况、评估方法的选择、业绩承诺及信息不对称情况都影响着金科文化超额商誉的形成;超额商誉并未给金科文化带来持续的业绩提升及改善,因业绩承诺失败、业绩变脸、并购协同效应不及预期,公司在2019年一次性计提巨额商誉减值26.11亿元,致使公司上市以来首年扣非归母净利润由盈转亏,并在短期内引起了市场对公司股价的消极反应。金科文化计提商誉减值还伴随着大股东减持行为,在公司发布公告之前,大股东已进行股票减持转移个人财富。为防范超额商誉带来的消极经济影响,本文作者认为:（1）对于资产并购方而言,要保持谨慎态度合理确认并购溢价程度,避免盲目并购,以降低后期商誉暴雷的风险;企业还应优化内部控制环境,改善评估方法及评估流程,适当改进业绩承诺及补偿条款,并重视并购后的资源整合;（2）准则制定方应适时完善商誉后续计量规定,降低上市公司人为操纵商誉减值的可能性,抑制因商誉高估值导致的商誉泡沫形成;（3）中小投资者在投资时要尽量减少投机思维,对于频繁并购的企业,不能仅关注企业并购前期或当期的财务指标,还需关注在合并商誉确认以后其未来可能出现的减值风险,做到“慧眼识股,理性投资”。