近年来,随着次贷危机的爆发,使我们深刻的认识了住房抵押贷款证券化等问题。抵押贷款证券化运作在整个技术原理上并不存在很大问题,然而住房抵押贷款证券化这项西方发达国家运作已久,但在我国运作不久的金融创新项目是否适应我国国情,同时我国的商业银行以及抵押贷款证券化机构对此是否已建立足够完善的管理机制,是值得我们探讨的。因此本文的写作目的是主要基于商业银行的角度,采用管理机制设计的方法,分析探讨抵押贷款证券化及相关问题。相关的研究分析在国内极少,本文通过一些角度的模型分析以其有所收获,希望对现实有一定的意义。本文主要从商业银行内部治理与外部治理的角度,对抵押贷款证券化问题进行研究分析。公司的内部治理机制一般包括决策机制,信息机制,激励机制与监督约束机制。本文首先尝试通过模型,研究局部决策权力的配置问题。分析怎么配置决策机制才能够降低信息成本,提高激励,提高企业运作效率。其次,激励机制,分析建立怎样的高管人员的长期激励机制,使其能够和商业银行长期经营目标相一致,本文分析了股票期权奖励。然后下边章节分析对于现实中抵押贷款经纪人的不当激励问题,来反思次贷危机过程中的一些问题。分析完内部治理之后,再开始研究公司外部治理。阐述商业银行的信息披露制度,利用斯宾塞劳动力市场模型分析抵押贷款市场上商业银行与SPV之间的信号传递机制。最后通过建立两期与多期的声誉模型分析商业银行与SPV在抵押贷款证券化市场的声誉问题。通过研究分析,得出以下研究结论:首先,建立完善的决策机制,是商业银行建立完善的管理机制中非常重要的方面。商业银行应该完善员工权利、责任与义务的匹配,合理分配决策权结构。工作人员应该各司其职,努力提高业务水平。这样有利降低成本,提高总体收益。对于较为专业化的决策,应当合理分工进行,以权责分明,增加各自激励,提高效率。其次,激励机制是公司治理的重要组成部分。通过对抵押贷款经纪人激励方式的分析,本文认为商业银行建立正确的激励机制是必要的,不当的激励方式会起到负面效果,甚至会给整个市场带来风险。对于多目标成本可替代情况下,弱化激励机制或者加大固定工资部分,有时更为合适。对于高管人员应该建立完善的激励机制。股权激励的方式有利于使高管人员与公司满足一定的激励相容条件,提高总体收益水平。与此同时社会应当调整高管人员的评价标准,并逐步建立完善有序的经理人市场。然后,完善与强化信息披露制度是完善公司治理的必要条件。商业银行的抵押贷款收益具有信号传递作用。引入信号传递机制有利于完善商业银行激励约束机制。建立合理有效的信息披露制度有利于通过市场来完善商业银行公司治理机制,提升管理绩效。我国商业银行应当积极强化信息披露工作来扩大影响、提升形象。最后,通过两阶段和多阶段的声誉模型分析,商业银行在较长一段时间内为了实现自身的利益,会保持一定的声誉,引入声誉机制能够促进抵押贷款证券化市场发展。所以应当引入与发展该市场的声誉机制,把声誉作为一种良好的激励因素。