养老保险基金是养老保险制度的财务基础,是养老保险制度得以稳定运行的基石,养老保险基金的投资管理成败关系到养老保险制度目标的实现,关系到整个社会的稳定。国际上许多国家对养老保险基金的投资管理都采取了较为审慎的态度,或由政府部门直接投资运营,或采用委托代理方式,选取专业的金融投资机构代为负责基金投资运营,并建立了严格的风险预防机制和投资限制,确保基金在安全稳定前提下的收益。现在,我国已经建立了覆盖全民的基本养老保险制度,基金规模日渐庞大,但是都由地方政府负责管理,投资管理体制混乱。而与此同时,我国人口结构也发生了巨大变化,人口老龄化银色浪潮席卷而来,养老金正面临着巨大的支付危机。此外,基本养老保险基金在投资管理过程中还存在诸多难题,严重影响了参保人未来老年生活基本保障目标的实现,我国基本养老保险制度的发展正面临前所未有的挑战。而作为制度关键组成部分的基本养老保险基金,其投资管理体制的选取,更是引起社会各界广泛关注。论文从基本养老保险基金投资管理的一般理论分析出发,探析了目前我国地方政府管理的基本养老保险基金地方投资管理存在的问题,并以国际视角对比研究了国外几个典型的国家政府举办的养老保险基金投资管理模式的特点；在此基础上,确定了我国地方政府选择基本养老保险基金投资管理模式的一般原则和标准,重点对可供我国地方政府选择的几种基本养老保险基金投资管理模式进行了比较分析；最后结合我国现阶段国情,提出了选择适于我国地方政府管理的基本养老保险基金投资管理体制的建议及政策思路。论文共分为五个部分,各部分主要内容及观点如下。第一部分,导论。这部分主要交代了论文的选题背景、研究目的和意义以及研究思路和方法,并对国内外研究现状及发展趋势进行了简要总结。第二部分,基本养老保险基金投资管理的一般理论。首先,对基本养老保险基金的含义进行了界定；其次,总结了基本养老保险基金投资管理应遵循的一般理论,为基金投资管理体制的设计及选择提供理论方面的指导；最后,指出基本养老保险基金投资管理应遵循的一般原则,以确保基金的安全并获取收益。第三部分,我国地方政府管理的基本养老保险基金投资管理存在的问题及国外经验研究。这部分首先是对我国地方政府管理的基本养老保险基金近几年的收支结余状况进行了简要概述；其次,对基本养老保险基金投资管理过程中存在的问题进行了总结,进而为寻求改进措施提供铺垫：最后,研究了国外四个典型的国家政府举办的养老保险基金投资管理模式的特点,即美国的信托基金管理模式、新加坡的基金会管理模式、智利的商业化经营管理模式以及瑞典的清算所模式,深入分析了其投资管理特点,政府在制度运行中的监管责任等。以国际视角切入,进而得出投资管理模式选取的一般经验启示,为我国地方政府管理的基本养老保险基金投资管理模式的选择提供经验借鉴。第四部分,地方政府管理的基本养老保险基金投资管理模式的比较研究。这部分首先借鉴国际经验,并结合我国实际情况,确定了我国地方政府选取基本养老保险基金投资管理模式应遵循的一般原则和标准,并简要概述了几个可供选择的投资管理模式；然后,重点对三种可供选择的基本养老保险基金投资管理模式进行了对比分析,即地方政府自行投资模式、地方政府委托全国社会保障基金理事会代为投资模式和地方政府直接委托专业投资机构代为投资模式,仔细探寻了各投资管理模式的优缺点等。需要特别说明的是,在地方政府委托全国社会保障基金理事会代为投资模式中,首先对全国社会保障基金理事会的投资管理制度进行了论述,包含其风险预防机制和激励约束机制等,然后以广东省政府委托全国社会保障基金理事会代为投资管理为例,进行了简要分析。总体来说,这部分详细梳理了三种可供我国地方政府选择的基本养老保险基金投资管理模式的优缺点,以为论文最后观点的形成提供支撑。第五部分,地方政府管理的基本养老保险基金投资管理体制的选择及建议。这部分在借鉴国外政府举办的养老保险基金投资管理经验的基础上,进一步考虑前文对三种可供选择的投资管理模式的分析,并结合我国基本养老保险基金地方管理的特殊性,认为采取委托代理方式是比较可取的方式,但要根据各地方实际情况灵活选取基本养老保险基金投资管理主体。论文认为,长远来看,基本养老保险基金投资管理的信托模式、市场化运营和专业化是必然趋势。论文最后对基本养老保险基金投资管理体制的完善提出了几点建议,以期待尽快建立与中国本土较为适宜的投资管理体制,实现养老保险制度的稳定与可持续发展。论文的主要研究特色及创新之处在于：①论文从投资管理体制角度切入,研究视角具有一定的创新性。论文较全面的分析了我国地方政府管理的基本养老保险基金投资管理存在的问题及国际上典型的政府养老保险基金投资管理的经验,认为投资管理体制的选择是当前影响我国地方政府管理的基本养老保险基金投资成败的关键。②研究内容具有新意,提出的对策具有一定的前瞻性、针对性和应用性。基本养老保险基金投资管理模式的选择一直存在争议,论文比较分析了当前可供我国地方政府选择的三种基本养老保险基金投资管理模式的特点、各自优势与不足,指出信托模式、市场化投资及专业化运营是基本养老保险基金投资管理体制发展的共同趋势,并从立法、激励约束机制的建立及风险监管等方面提出了完善基本养老保险基金投资管理体制的具体建议,对策思路具有一定的针对性和应用价值。