2009年10月30日，创业板首批28家企业在深圳证券交易所挂牌上市，预示着我国创业板市场正式拉开帷幕。截止2010年12月31日，已有153家公司在创业板挂牌上市，这些上市公司中，创业投资基金参股的公司有90家，占比达到58.82％。创业板市场的建立为我国中小企业的发展提供了融资渠道。创业板市场将促进我国高成长、创新型的中小企业快速发展;同时也为创业投资基金提供了便捷的资金退出渠道。创业投资基金的发展对我国创业板市场以至资本市场的健康发展都具有积极意义，是高成长、创新型中小企业的发掘者和推动者。目前已经上市的这些创业投资基金成功案例中，创业投资基金普遍获得了较高的投资收益。这种高收益驱动着越来越多的社会资金聚集于创业投资基金行业，一方面为这些资金获取高额的投资回报，另一方面也有力推动了我国创新型产业的发展。　　本文试图通过分析创业板中创业投资基金参股的上市公司盈利水平、成长能力以及投资时被投资企业发展阶段等方面来分析创业投资基金投资收益的影响因素。特别是我国创业投资市场和创业板市场都尚处于发展的初期阶段，社会各界对市场的健康发展都还存在较多疑虑，本文从投资效益角度分析，以求对我国创业投资基金的投资运作提出一定理论参考。本文的分析结果表明，创投基金的高投资收益率与投资阶段、被投资企业成长能力、被投资企业盈利水平具有相关性，并且与投资阶段负相关，与被投资企业成长能力和盈利水平正相关，即投资阶段越早，创投基金的投资收益率越高;被投资企业成长能力越强、盈利水平越高，创投基金的投资收益率越高。