在信息服务业迅速发展的带动下,我国的高端制造产业与战略性新兴产业在近几年取得了蓬勃发展,供给侧改革的重心从过去的“去产能,去库存”逐渐转向“补短板”。新经济的快速发展固然有政策原因,但重要的是融资方式发生了改变。尤其是产业投资基金在政策的指引下,聚焦新经济,激发了技术密集型产业的发展,培育了技术创新能力。集成电路是战略性新兴产业中国家重点关注的领域,其发展受到高度重视,产业链中的设计环节居于大部分行业的核心环节,但集成电路产业链的核心是制造领域,制造工艺及产能会对产业链上游的设计产业产生很大影响。而我国的集成电路制造还很薄弱,因此发展集成电路产业的关键就在于制造领域的发展。中芯国际作为内地最大的集成电路制造企业,是国家产业投资基金一期的重点投资对象。因此,本文以中芯国际为例,从企业价值创造结果与价值创造过程两个层面对国家产业投资基金下的企业价值创造进行评价。在分析经营状况与经济增加值趋势变化的基础上分析企业实现价值创造的路径,再运用数据包络分析模型对价值创造过程中投入产出效率进行分析,并从经济价值创造与科技价值创造两个方面考察投入产出效率,最终得出如下研究结论:第一,大基金的投资通过激励企业研发创新活动与吸纳研发人才,对集成电路制造企业科技价值创造产生显著积极效应。第二,大基金的投资通过指导企业扩大规模,投资设备与生产线,促进了企业经济价值创造,同时支撑企业未来的价值创造。第三,大基金对集成电路制造企业价值创造的影响存在改进空间。中芯国际的价值创造,尤其是科技产出价值创造会推动整个行业的发展,如何通过外部投资提升企业的价值创造能力是国家、产业投资基金与整个集成电路产业都需要解决的问题。本文基于中芯国际目前价值创造存在的问题,一方面为产业投资基金的下一步发展提供相关政策建议,另一方面可以为其它同类企业提供借鉴参考。