近年来,随着我国期货市场交易品种越来越丰富,期货市场已然成为金融市场中必不可少的一员,已成为对全球具有重大影响的市场,其对金融市场的稳健运行具有极其重要的作用。无论是2008年金融危机,还是欧洲债务危机,传染性风险在金融市场间均造成了巨大的破坏。2016年度中国期货市场累计成交量为41.38亿手,累计成交额为195.63万亿元,我国商品期货市场在金融市场中已占据重要地位,研究本国期货市场的波动溢出效应（或风险传染效应）具有重要的学术价值,以及对于市场参与者具有现实参考意义。本文基于独立成分分析（ICA）方法,从国内金融市场和国际期货市场两个角度,研究四个国内金融子市场（股票、债券、外汇和货币市场）和三个国际期货子市场（国际金属类、农产品类和能源类行业期货市场）对我国期货市场的协同风险溢出的影响。具体地,从国内金融市场角度出发,通过选取上证综合指数日收盘价变化率、上证国债指数日收盘价变化率、人民币兑美元汇率日收盘价变化率、上海银行间7日同业拆借利率和南华商品期货市场综合指数日收盘价变化率分别表征我国股市收益率、债市收益率、汇市收益率、货币市场收益率和期货市场收益率,构建ICA-EGARCH-M模型探究四个金融子市场对我国期货市场的协同风险溢出效应。首先,根据各金融子市场收益率时序数据的特性,建立GARCH类模型求得各金融子市场收益率波动序列ε_sr,t,ε_br,t,ε_er,t,ε_mp,t;其次,引入ICA方法将四个金融子市场收益率序列的残差数据ε_sr,t,ε_br,t,εr,t,ε_mp,t转化为在统计上互相不相关的新综合指标,即独立成分因子S_lt^d,S_2t^d,S_3t^d,S_4t^d,消除各残差序列间的相关性;最后,采用EGARCH-M模型将S_lt^d,S_2t^d,S_3t^d,S_4t^d作为外生变量代入构建的方程中探究四个金融子市场对我国期货市场的协同风险溢出效应。从国际期货市场角度出发,通过选取伦敦金属期货指数（LMEX）日收盘价变化率、道琼斯AIG农产品指数日收盘价变化率以及标普高盛商品指数日收盘价变化率分别表征国际金属类、农产品类以及能源类行业期货市场日收益率,从两个不同层面,实证分析我国期货市场的风险溢出问题。首先,基于MVGARCH-BEKK模型分别探究各国际期货子市场与我国期货市场间的均值溢出和波动溢出效应。其次,构建ICA-EGARCH-M模型,探究国际金属类、农产品类以及能源类行业期货市场对我国期货市场的协同波动溢出效应。通过实证研究,本文得出主要结论如下:第一,从国内金融市场角度出发,我国股市、债市、汇市和货币市场对中国期货市场有显著协同风险溢出效应,结果表明随着我国金融系统不断深化的改革,市场间的风险溢出愈加明显,但由于市场发育不完全,风险传导性依然不强。第二,从国际期货市场角度出发,国际金属类、农产品类和能源类行业期货市场与我国期货市场彼此之间均有显著的风险溢出效应;国际金属类、农产品类和能源类行业期货市场对我国期货市场有显著的协同风险溢出效应,与国际金属类和农产品类行业期货市场相比,国际能源类行业期货市场对我国期货市场的风险溢出效应强度稍弱,原因可能是我国能源类行业期货市场发展不够完善,尚未推出原油和天然气等较重要的能源类期货品种,与国际能源类期货品种之间的关联还不够密切。第三,无论是在考虑股市、债市、汇市和货币市场对我国期货市场的协同风险溢出效应的情况下,还是考虑国际金属类、农产品类、能源类行业期货市场对我国期货市场的协同风险溢出效应的情况下,我国期货市场波动的“杠杆效应”均不显著,这与国际上发展较好的期货市场所特有的非对称性特点不同,表明国内期货市场发育程度不足,还有待进一步发展完善。本文基于国内外期货市场经验数据对金融子市场间的波动溢出效应进行研究,不但可以量化各市场对国内期货市场间的互动关系,认识各市场间的相互影响的机理,提高各市场抵御金融市场不确定性的能力,还可以为市场参与者构建有效的投资组合提供参考,为商品交易所和监管部门制定合理的金融监管政策和法律法规制度提供建议。