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股票市场和债券市场作为实体经济直接融资方式下的主要资金来源渠道，同时也或直接或间接的反映着我国经济运行情况ǐ随着实体经济金融市场不断发展与开放，研究股票和债券这两个子市场之间的内在关系，了解其中相互作用的传导机制，一方面可以为宏观经济发展提供政策建议，更好的发挥金融市场服务实体经济；另一方面可以及时控制金融风险的波及范围，保证国民经济的健康发展，缓冲风险ǐ此外，也可以为投资者资产配置提供投资建议ǐ其他学者对于证券市场的两个子市场股票市场和债券市场间的联动关系的研究结果表明我国证券市场的溢出效应明显，在本文中，作者将进一步深入定量研究两市之间的作用机理，传导途径，形成冲击的方向与力度，影响范围表现以及滞后期等ǐ文章首先在进行理论分析的基础上，确定宏观经济变量作为传导途径，选取通货膨胀率利率汇率货币供应量建立VAR模型，通过Granger因果关系检验方差分解脉冲响应函数误差修正模型等定量测定股债轮动现象，通过用最小二乘方法（OLS）和贝叶斯方法（BVAR）来进行模型估计，利用先验信息得到了更好的拟合效果ǐ分析得出结果，并提出了强化证券市场的价格发现机制调整证券市场结构等政策建议ǐ