我国养老保险制度改革继承自二十世纪八十年代,实行养老保险的社会统筹,九十年代提出“统账结合”的改革思路,经过二十多年的发展我国已经逐渐建立起了多层次的全面的养老保险制度。在养老保险基金的管理中,存在许多风险,如基金收入不能满足支付需求,缺口不断扩大;基金管理体制存在问题,基金被挪用的事情时有发生;基金的投资运营难以实现保值增值等,都威胁着基金的健康发展。本文首先分析论文研究的意义,说明养老保险基金的安全关系到社会稳定和人民幸福,需要有科学和完善的管理系统。同时,对国内外有关养老保险基金项目投资运营状况的文献进行综述,为论文其余部分提供理论基础。其次,介绍我国养老保险制度、投资运营情况及风险管理相关理论,对风险进行识别。再次,通过借鉴国外养老保险基金项目的投资管理模式以及各国对养老保险基金项目的投资风险和收益分析,结合我国特定的制度环境和资本市场发展状况,吸收符合我国养老保险基金项目发展的优点。将资本资产定价模型CAPM对社保基金项目的投资风险和收益度量进行了实证分析。最后,结合项目风险管理和一些理财学、金融学的方法,系统地提出对我国养老保险基金项目中存在风险的防范和应对策略。