社会养老保险资金是社会养老保险制度运行的前提和基础,从养老保险资金收支平衡的看,养老保险融资模式可以分成三类,即现收现付制、完全积累制和部分积累制。不同的社会养老保险融资模式具有不同的资金收支平衡规律和影响资金收支平衡的因素,每种融资模式蕴涵着不同的财务风险、存在着不同的收益率,等等。社会养老保险融资模式既是一个理论问题,又属于制度与实践范畴。社会养老保险融资模式的选择决定了社会养老保险制度在财务上是否具备可持续性。在人口老龄化趋势日益严重、经济增长模式转变和经济增长放缓的背景下,以现收现付制为代表的传统的社会养老保险融资模式亦面临着较大的财务风险。与社会养老保险融资模式密切相关的社会养老保险融资问题已成为当今困扰各国社会养老保险制度可持续发展的瓶颈之一。越来越多的国家和地区对养老保险制度的改革方案开始倾向于完全积累制,或朝着多支柱养老保险融资模式体系过渡。与现收现付制融资模式相比较,完全积累制具有能够激励参保人缴费、提高国民储蓄率,以及可避免养老保险计划受到人口老龄化的威胁等优点,但由现收现付制向完全积累制过渡及完全积累制的正常运行要受到诸多因素的制约。首先是通货膨胀、资本市场发育状况等因素的制约;其次,不同利益群体的态度、转型成本的消化和管理成本的控制也是影响制度运行的关键因素。所以,从现收现付制融资模式向完全积累制融资模式转变还要考虑转轨成本的负担,以及未参保和部分参保人群的社会保障问题(因为完全积累制融资模式的收入再分配功能弱);另外,在完全积累制下,积累基金的投资回报率的高低也在很大程度上影响养老保险计划的平衡。养老保险及融资模式的改革虽然是一个全球面对的问题,但各国还须根据自身宏观经济运行趋势、人口年龄结构的演变趋势和其他社会政治因素来选择各自的社会养老保险融资模式和改革方案。关于我国社会养老保险融资模式的选择一直存在争议:一是主张实行现收现付制融资模式,又可细分为两种观点:一种是主张实行彻底的现收现付制,另一种观点则认为虽然从长远来看,为了应付人口老龄化问题,过度到基金制是必然的,但在当前进行制度转型的时机并不成熟;二是主张通过个人账户实行养老金的完全积累制。主要理由是这一制度对个人有明显的激励机制,通过完全积累,以收定支,可以避免人口老化时的养老保险金支付风险,同时形成大量强制性的长期储蓄,为经济发展提供有力的资金支持;三是主张实行“部分积累”制。关于不同养老保险融资模式的争论一直没有停止,国际上也不存在统一的融资模式。各国的养老保险制度在设计理念、组织架构与管理方式方面都有很大差异,几乎所有实施养老保险的国家都在不断地进行改革,互相借鉴彼此问的经验,各种模式本身也在不断地发生变化。我国社会养老保险融资制度模式的设计,既要汲取国外经验教训,更要充分考虑国情。综合考虑,部分积累制是比较适合我国国情的社会养老保险融资模式。首先,它与我国未来劳动人口年龄结构变化相适应,相对于完全积累制和现收现付制,部分积累制具有较大的弹性;其次,可避开由现收现付制向完全积累制过渡而导致的“转制成本”支付危机;再次,部分积累制可在一定程度上防范完全积累制下基金投资风险及通货膨胀风险。我国“统账结合”融资模式的本质就是部分积累制。与其他国家相比,我国现行的社会养老保险融资模式面临着许多特有的困难,如我国人口老龄具有老龄人口绝对数多、未富先老以及地区间分布不均匀特点,资本市场不发达,人们收入水平不高,就业形势严峻等。所以,与其他国家相比,我国的社会养老保险制度和融资模式将面临更为严峻的压力。所以,进入20世纪90年代,随着我国社会主义市场经济体制的建屯和老龄化时代的临近,固有的养老障融资模式已无法适应市场经济体制和未来的人口年龄结构。人口老龄化必然导致养老保险制度内缴费人数的下降、抚养比上升,养老保险基金面临着收入减少和支出增加的双重压力。养老保险融资模式改革是一项涉及多方利益主体的制度变迁。我国的养老保险制度改革是典型的“旧城改造”(何平,2000),其改革蓝图不仅要包含未来架构,更要包含可行的过渡方案;不仅要考虑养老保险制度自身发展的要求,而且要考虑各方主体参与、推动制度演进的动力机制、约束条件。自1995年我国实施“统账结合”的社会养老保险融资模式以来,该制度模式在运行过程中存在不少问题:①社会养老保险覆盖面窄、养老保险缴费率过高、征缴率低;②养老金个人账户空账现象严重。国务院明确提出了融资模式由现收现付向部分积累的转型,但在实践中,职工基本养老保险个人账户只是名义账户,“统帐结合”制度改革只是改变了养老金计发办法,并没有改变现收现付的筹资模式;③社会养老保险参保主体缴费积极性不高,养老基金积累部分投资回报不高,以及多支柱养老保险融资模式不合理等;④做实个人账户、建立社会保障储备基金是我国应对人口老龄化的重要举措,这是决定养老保险融资模式能否真正由现收现付制向部分积累制转型的关键。做实个人账户、建立并筹措社会保障储备基金等工作进展缓慢。我国社会养老保险融资模式的完善,就是要通过科学合理的制度设计来实现社会养老保险制度的可持续性,在养老保险费用合理负担的基础上调动参保主体的参保积极性、减少对经济活动的扭曲。结合养老保险制度改革的进程和发展方向,我国养老保险融资模式的完善可以分为:建立适合我国国情的“NDC+FDC”融资模式、合理负担社会养老保险隐性债务、开征社会保障税为基础养老金和历史成本供款、逐步充实全国社会保障战略储备基金。本文的研究将以马克思的辩证唯物主义和历史唯物主义为指导,以经济学、社会学、人口学、保险学、统计学等为理论基础,以社会养老保险改革为背景,研究社会养老保险融资尤其是我国社会养老保险融资问题。在研究方法上坚持理论与实际相结合、规范研究与实证研究相结合、纵向比较与横向对比分析相结合、静态分析与动态分析相结合、定性研究和定量研究相结合的研究方法等。论文共分为五章。第一章引言阐述了选题的研究意义、国内外研究现状、论文的研究目标、研究内容以及论文力图做出的贡献。第二章主要介绍了现收现付制、完全积累制和部分积累制三种社会养老保险融资模式的特点和运行规律,并对现收现付制、完全积累制这两种融资模式,在收益、财务风险、经济效应及对劳动力供给影响等方面的差异进行了分析;在第三章,着重分析了影响社会养老保险融资模式选择的因素,并结合不同社会养老保险融资模式的实践情况分析总结了社会养老保险融资模式的演变规律及趋势;第四章分析我国社会养老保险融资模式、制度的演变及选择;第五章分析了我国现行社会养老保险融资模式的运行状况,即融资制度模式面临的收支压力和其它问题,如我国在经济社会转轨期间所面临的社会保障资金压力。第六章是关于我国养老保险融资模式进一步完善的对策研究,即合理承担养老保险隐性债务、通过延长人口红利期、完善“统帐结合”融资模式等缓解社会保障资金的支付压力,实现我国社会养老保险制度的可持续发展。