并购市场的持续活跃,使得商誉也在随着并购重组的进行而持续地增加。2018年以来,计提巨额商誉减值事件频频出现在我国资本市场上,众多企业在并购重组完成后的几年间纷纷展开对标的资产大额商誉减值。商誉减值风险剧增,但是商誉减值通常不是单独出现的,上市公司的盈余管理行为往往“蕴藏”其中。本文通过对有关商誉减值与盈余管理行为的相关文献进行梳理,以委托代理理论和信号传递理论为基础,采用案例研究法对海联金汇并购联动优势这一典型案例进行研究。分析海联金汇商誉减值中的盈余管理动机、方式与后果。在梳理海联金汇并购联动优势过程中,本文发现海联金汇商誉初始确认时,收益法的采用使得资产评估溢价过高,业绩承诺的设定没有从并购双方的实际情况出发,颇为乐观的设定指标为后续的商誉减值埋下减值隐患,会计准则的弹性为商誉减值提供了制度空间。海联金汇经营层有做出盈余管理举动的强大动机,包括资本市场动机与契约动机。延缓并减少商誉计提,操纵销售费用以及一次性计提巨额商誉减值很有可能是其进行盈余管理的方式。海联金汇的盈余管理行为带来的结果是消极的,造成企业以后年度经营业绩不确定性增大,使上市公司的投资价值失真,甚至损害了中小投资者的利益,使得投资者对企业信心的丧失。最后,针对研究的结论提出了相关的建议。